Operativer Cash Flow (OCF) - Vollständig Erläuterung & Beispiel |

Was es ist:

Der operative Cash Flow (OCF) ist a Maß für die von einem Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generierten oder verwendeten liquiden Mittel, die ausschließlich im Zusammenhang mit dem Kerngeschäft stehen. OCF ist nicht dasselbe wie Nettoeinkommen, das Transaktionen einschließt, die keine tatsächlichen Geldtransfers beinhalten (die Abschreibung ist ein übliches Beispiel für einen nicht zahlungswirksamen Aufwand, der Teil des Nettoeinkommens, aber nicht OCF ist). OCF ist auch nicht das gleiche wie EBITDA oder Free Cash Flow.

So funktioniert es (Beispiel):

Eine Kapitalflussrechnung setzt in der Regel die Zahlungsmittel eines Unternehmens in drei Kategorien um: Cashflows aus operatives Geschäft, Cash-Flow aus Investitionstätigkeit und Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit. OCF wird in der Regel nach folgender Formel berechnet:

Operativer Cash Flow = Nettogewinn + Sachaufwand (in der Regel Abschreibungen) + Veränderungen im Working Capital

Da das Betriebskapital eine Komponente von OCF ist, sollten Anleger sich dessen bewusst sein Sie können den Cashflow beeinflussen, indem sie die Zeit für die Bezahlung der Rechnungen verlängern (und damit ihr Bargeld erhalten), die Zeit für die Eintreibung der geschuldeten Beträge verkürzen (und damit den Geldeingang beschleunigen) und den Kaufbestand aufschieben (und damit auch den Bestand erhalten) Cash).

Warum es wichtig ist:

Wie auch immer man es misst, der Cash Flow hilft Unternehmen dabei, zu expandieren, neue Produkte zu entwickeln, Aktien zurückzukaufen, Dividenden zu zahlen oder Schulden zu reduzieren. Das ist der Grund, warum manche Leute den Cash Flow - insbesondere OCF - mehr wertschätzen als irgendeine andere Finanzmaßnahme, einschließlich des Gewinns pro Aktie. Daher sind Einnahmen, Overhead und Effizienz die wichtigsten Faktoren für den Cashflow.

Ohne einen positiven Cash-Flow muss ein Unternehmen möglicherweise Geld leihen, um diese Dinge zu tun, oder in schlimmsten Fällen bleibt es möglicherweise nicht im Geschäft. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass negative OCF für eine Zeit nicht immer eine schlechte Sache ist. Wenn ein Unternehmen zeitweise Netto-Geldgeber ist, weil es zum Beispiel ein zweites Produktionswerk baut, kann sich dies am Ende auszahlen, wenn das Werk mehr Geld generiert. Auf der anderen Seite, wenn das Unternehmen einen negativen OCF hat, weil es einen schlechten Erwerb oder eine andere Investition gemacht hat, dann ist der langfristige Vorteil möglicherweise nicht da.

Investoren suchen oft nach Unternehmen mit hohem oder besserem OCF, aber niedrigem Anteil Preise - die Disparität bedeutet oft, dass der Aktienkurs bald steigen wird.