Preis-Buch-Verhältnis (P / B) Definition & Beispiel |

Was es ist:

Das Preis-Buchwert-Verhältnis misst den Marktpreis eines Unternehmens im Verhältnis zum Buchwert. Die Kennzahl gibt an, wie viel Aktieninvestoren für jeden Dollar des Nettovermögens zahlen.

Der Buchwert, der in der Regel in der Bilanz eines Unternehmens als "Eigenkapital des Anteilseigners" ausgewiesen wird, entspricht dem Gesamtbetrag, der übrig bleiben würde, wenn das Unternehmen alle liquidiert sein Vermögen und zahlte alle seine Verbindlichkeiten zurück.

So funktioniert es (Beispiel):

Je nach Unternehmen gibt es mehrere Möglichkeiten, den Buchwert zu berechnen. Für dieses Beispiel nehmen wir an, dass das beste Maß für den Buchwert das Gesamtvermögen - Gesamtverbindlichkeiten ist. Wir gehen auch davon aus, dass die Aktie der Gesellschaft XYZ bei 6 Dollar pro Aktie gehandelt wird und 100 Aktien im Umlauf sind.

Bilanz für Gesellschaft XYZ

Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember 2009

Aktiva

Barmittel 1.000

Debitoren 500

Bestand 500

Summe Umlaufvermögen 2.000

Verbindlichkeiten

Kreditorenbuchhaltung 500

Laufende langfristige Verbindlichkeiten 500

Summe kurzfristiger Verbindlichkeiten 1.000

Langfristige Schulden 500

Gesamtverbindlichkeiten 1.500

Eigenkapital 500

Kurs-Gewinn-Verhältnis = Aktienkurs / Buchwert je Aktie

Buchwert: 2.000 - 1.500 = 500 (beachten Sie, dass entspricht dem Eigenkapital des Eigentümers)

Buchwert je Aktie: 500/100 = 5

P / B-Verhältnis = 6/5 = 1,2

Ein AP / B-Verhältnis von weniger als 1,0 kann auf eine Aktie hinweisen ist unterbewertet, während ein Verhältnis von mehr als 1,0 anzeigen kann, dass eine Aktie überbewertet ist.

Bitte beachten Sie, dass es nicht immer sinnvoll ist, den Buchwert als Total Assets - Total Liabilities zu berechnen. Abhängig von der Bilanz des Unternehmens kann es sinnvoll sein, immaterielle Vermögenswerte, Goodwill und / oder Vorzugsaktien von den entsprechenden Teilen der Bilanz abzuziehen.

Warum es wichtig ist:

Der Preis-Leistungs-Verhältnis book ratio gibt an, ob der Vermögenswert eines Unternehmens mit dem Marktpreis seiner Aktie vergleichbar ist. Aus diesem Grund kann es nützlich sein, Wertvorräte zu finden. Dies ist besonders nützlich bei der Bewertung von Unternehmen, die hauptsächlich aus liquiden Aktiva bestehen, wie Finanz-, Anlage-, Versicherungs- und Bankunternehmen.

Das Preis-Buchwert-Verhältnis ist für Unternehmen mit großen FuE-Ausgaben oder Unternehmen mit geringerem Nutzen nicht so nützlich hohes Immobilien- oder sonstiges Anlagevermögen. Da langfristige Vermögenswerte zu den ursprünglichen Anschaffungskosten bilanziert werden, wenn sich die Marktpreise dieser Vermögenswerte dramatisch erhöhen oder verringern, kann sich der Buchwert erheblich vom Marktwert unterscheiden.

Wie bei den meisten Kennzahlen ist es am besten, P / B zu vergleichen Kennzahlen innerhalb der Branchen. Tech-Aktien zum Beispiel handeln oft über dem Buchwert, während Finanzaktien oft unter dem Buchwert gehandelt werden.