Preis-zu-Kosten-Cashflow-Verhältnis (P / FCF) Definition & Beispiel |
Bilanzbuchhalter Prüfung: Cash flow (bibukurse.de)
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Das Preis-Kosten-Verhältnis (P / FCF) ist eine Bewertungsmethode, mit der der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens mit dem Free Cash Flow seiner Aktie verglichen wird.
Wie es funktioniert (Beispiel):
Die Formel für das Preis-Kosten-Verhältnis lautet:
Preis für Free Cash Flow = Marktkapitalisierung / Free Cash Flow
Nehmen wir zum Beispiel das Unternehmen an XYZ hat 10.000.000 ausstehende Aktien, die bei $ 3 pro Aktie gehandelt werden. Das Unternehmen verzeichnete im vergangenen Jahr ebenfalls einen Free Cash Flow von 15.000.000 US-Dollar. Mit der obigen Formel können wir das Price-to-Free-Cash-Flow-Verhältnis des Unternehmens XYZ wie folgt berechnen:
Preis für Free Cash Flow = (10.000.000 x $ 3) / $ 15.000.000 = 2.0
Die zur Berechnung eines Unternehmens erforderlichen Daten der Cashflow ist in der Regel in der Kapitalflussrechnung zu finden.
Warum es wichtig ist:
Investoren suchen häufig nach Unternehmen, die einen hohen oder sich verbessernden Free Cash Flow, aber niedrige Aktienkurse aufweisen. Niedrige P / FCF-Verhältnisse bedeuten normalerweise, dass die Aktien unterbewertet sind und die Preise bald steigen werden. Je niedriger also das Verhältnis, desto "billiger" ist der Bestand.
Das Preis-Kosten-Verhältnis ist nicht das gleiche wie das Preis-Cashflow-Verhältnis. Der Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass die ersteren Investitionen von den Cashflows abziehen, wodurch der Cashflow übrig bleibt, der für den Anstieg des nicht-vermögensbezogenen Wachstums zur Verfügung steht.
Es ist wichtig anzumerken, dass der freie Cashflow in hohem Maße von der Liquidität des Unternehmens abhängt (CFO), die wiederum stark vom Nettogewinn der Gesellschaft (ohne Abschreibungen) beeinflusst wird. Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass Unternehmen ihren freien Geldfluss manipulieren können, indem sie die für die Begleichung der Rechnungen benötigte Zeit verlängern (und damit ihr Bargeld erhalten), die Zeit für die Eintreibung der geschuldeten Beträge verkürzen und somit den Geldeingang beschleunigen. und Kaufinventar abstellen (wiederum damit Geld sparen). Es ist auch wichtig zu beachten, dass Unternehmen Spielraum haben, welche Posten als Investitionsausgaben betrachtet werden oder nicht, und der Anleger sollte sich dessen bewusst sein, wenn er den freien Cashflow verschiedener Unternehmen vergleicht.
