Preis-Umsatz-Verhältnis (P / S) Definition & Beispiel |
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Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Das Preis-Umsatz-Verhältnis hilft bei der Bestimmung der relativen Bewertung einer Aktie. Die Formel zur Berechnung des P / S-Verhältnisses lautet:
P / S-Verhältnis = Preis pro Aktie / Jahresumsatz pro Aktie
So funktioniert es (Beispiel):
Nehmen wir an, Unternehmen XYZ meldet einen Nettoumsatz von 5.000.000 $ und es hat derzeit 500.000 ausstehende Aktien. Die Aktie wird derzeit bei 20 gehandelt.
Umsatz pro Aktie = (5.000.000 / 500.000) = 10
Preis-Umsatz-Verhältnis = 20/10 = 2
Nun wollen wir XYZ mit einem seiner vergleichen Wettbewerber, Firma ABC.
ABC meldet ebenfalls einen Nettoumsatz von $ 5.000.000 und es hat auch 500.000 ausstehende Aktien. Die Aktie wird bei 100 gehandelt.
Umsatz pro Aktie = (5.000.000 / 500.000) = 10
Preis-Umsatz-Verhältnis = 10/10 = 10
Investoren in ABC sind bereit, $ 10 für $ 1 in bezahlen Verkäufe, während Investoren in XYZ bereit sind, nur $ 2 für $ 1 Verkäufe zu zahlen. Eine beliebige Anzahl von Szenarien könnte diese Diskrepanz erklären. Daher ist es wichtig zu wissen, was die ABC-Aktie so attraktiv macht. Wenn Sie keinen guten Grund finden können, ist die Aktie XYZ unterbewertet und stellt ein gutes Geschäft dar.
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Warum es wichtig ist:
Preis-Umsatz-Verhältnis wird als relatives Bewertungsmaß betrachtet, weil es nur dann nützlich ist, wenn es mit dem P / S-Verhältnis anderer Firmen verglichen wird. Das P / S-Verhältnis variiert stark von der Industrie. Zum Beispiel weisen Handelsunternehmen typischerweise ein viel höheres P / S-Verhältnis auf als Unternehmen, die in Forschung und Entwicklung stark involviert sind. Stellen Sie daher beim Vergleich der P / S-Ratios sicher, dass sich die Firmen in derselben Branche befinden.
Das P / S-Verhältnis ist nützlich, da die Verkaufszahlen als relativ zuverlässig gelten. Andere Posten der Gewinn- und Verlustrechnung, wie der Ertrag, können leicht manipuliert werden, indem man unterschiedliche Rechnungslegungsregeln anwendet.
Auch wenn Verkäufe schwierig zu manipulieren sind, ist es nicht unmöglich. Lesen Sie die Abschlüsse immer gründlich durch, um die Erlöserfassungspolitik des Unternehmens zu verstehen. Einer der Enron-Buchhaltungstricks bestand darin, Einnahmen früher als geplant zu erfassen, um überhöhte Verkaufszahlen zu melden.
P / S ist für die Bewertung der meisten Arten von Aktien geeignet. Beachten Sie jedoch, dass P / S niemals die einzige Metrik sein sollte, die bei der Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Ein Unternehmen kann beispielsweise höhere Umsätze, aber eine geringere Gewinnspanne als ein Wettbewerber aufweisen, was darauf hindeutet, dass es nicht effizient arbeitet.
