Durch Regulierung A + können Kleinunternehmen mehr Investoren gewinnen

Startups und kleine Unternehmen haben eine neue Möglichkeit, Geld von vermögenden und gewöhnlichen Investoren zu beschaffen.

Regulation A +, Teil des Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, trat am 19. Juni in Kraft und eröffnet Investorenoptionen für Unternehmen in Privatbesitz. Die Verordnung ermöglicht es Unternehmen, bis zu 50 Millionen US-Dollar pro Jahr von „akkreditierten“ und nicht akkreditierten Anlegern aufzubringen. Akkreditierte Anleger sind solche mit einem Nettovermögen von mindestens 1 Million USD oder einem Jahreseinkommen von mindestens 200.000 USD. Im Gegenzug erhalten Anleger eine Beteiligung an einem Unternehmen.

Es gibt jedoch einen Haken. Obwohl Regulation A + den Start-ups die Möglichkeit gibt, neue Investoren und Kapital anzuziehen, hilft sie höchstwahrscheinlich nur Unternehmen in späteren Phasen, da sie mit komplizierten und kostspieligen rechtlichen Anforderungen verbunden sind, sagt Corbin Holt, Marketingleiter bei Crowdfunder, einer Crowdfunding-Plattform, die Unternehmer verbindet und Investoren.

Wie funktioniert Regulation A +?

Die Regelung A + umfasst zwei Stufen mit jeweils unterschiedlichen Anforderungen: Tier I erlaubt Unternehmen innerhalb eines Zeitraums von 12 Monaten bis zu 20 Millionen US-Dollar zu sammeln, während Tier II über 12 Monate bis zu 50 Millionen US-Dollar einbringen kann.

Laut Tier I müssen Unternehmen eine staatliche Überprüfung durchlaufen, bevor sie Geld von Investoren in einem Staat sammeln können, sagt Holt. "In jedem Bundesstaat nehmen Sie Geld von Anlegern. Sie müssen einzeln bei diesem Bundesstaat einreichen, was eine kleine Barriere darstellt", sagt er.

Unternehmen sind diesen staatlichen Anmeldeerfordernissen nach Tier II nicht nachgekommen, da sie die staatlichen Wertpapiervorschriften (Blue Sky Laws) vorbestellen. Nach Tier II müssen die Unternehmen jedoch geprüfte Abschlüsse einreichen. Dies ist ein „kostspieliger und zeitaufwändiger Prozess“, sagt Holt. Tier II begrenzt auch, wie viel Geld nicht akkreditierte Anleger anlegen können: nicht mehr als 10% ihres Einkommens oder Nettovermögens pro Jahr.

Compliance kann teuer sein

Die Gesamtkosten für die Beschaffung von Geld gemäß Verordnung A + können zwischen 85.000 und 100.000 USD liegen, wenn Sie alle Kosten berücksichtigen, sagt Tanya Prive, Mitgründer und Chief Executive von Onevest, einer Plattform für Startup-Investitionen. Im Gegensatz, So genannte Regulation-D-Angebote, bei denen die Unternehmen ihre Wertpapiere häufig nicht bei der SEC anmelden müssen, kosten laut Prive in der Regel 7.000 bis 20.000 Dollar. (Die Verordnung D legt jedoch erhebliche Beschränkungen für Anlagen durch nicht akkreditierte Anleger fest und schränkt ein, wie ein Unternehmen Anleger anwerben kann.)

"Ich denke, es werden Unternehmen in einer späteren Phase sein, die an Regulation A + interessiert sind - nicht an einem typischen Bootstrap-Starter, der von der Familie finanziert wird", sagt sie.

Was Titel III für Sie tun kann

Eine andere Bestimmung des JOBS Act, die als Titel III bekannt ist, sollte Unternehmen in früheren Phasen helfen, da sie ihnen die Möglichkeit geben, jährlich bis zu 1 Million US-Dollar von sowohl akkreditierten als auch nicht akkreditierten Anlegern aufzubringen, sagt Holt. Die SEC könnte im Oktober 2015 endgültige Maßnahmen zu Titel III ergreifen.

„Die Details zu Titel III sind noch nicht geklärt, aber wir hoffen auf etwas, das für Saatgut- und Serien-A-Unternehmen leichter zugänglich ist“, sagt Holt, „damit sie von nicht akkreditierten Investoren investieren können und effektiv viel mehr Zugang zu Kapital eröffnen. “

Titel III wird größere Auswirkungen haben als die Regelung A +, da sich zu einem früheren Zeitpunkt viel mehr Unternehmen befinden, sagt Holt.

"Mein größter Imbiss: Die SEC ist definitiv offen dafür", sagt Holt, "und Sie können sagen, dass sie mit Regulation A + die Gewässer testen, den Titel III auf den Punkt bringen und es für Unternehmen praktikabel machen."

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Steve Nicastro ist Mitarbeiter von Investmentmatome, einer persönlichen Finanzwebsite. Email: [email protected] . Twitter: @StevenNicastro .

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