Wie Futures funktionieren und wie man mit dem Handel beginnt

Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis. All diese lustigen Waren, die Sie in den Filmen gesehen haben - Orangensaft, Öl, Schweinebäuche! - sind Terminkontrakte.

Futures-Kontrakte sind standardisierte Vereinbarungen, die normalerweise an einer Börse gehandelt werden. Eine Vertragspartei verpflichtet sich, eine bestimmte Menge von Wertpapieren oder eine Ware zu kaufen und zu einem bestimmten Zeitpunkt zu übernehmen. Die Gegenpartei erklärt sich bereit, sie zur Verfügung zu stellen.

Der Futures-Markt kann von vielen Arten von Finanzakteuren genutzt werden, einschließlich Investoren und Spekulanten sowie Unternehmen, die tatsächlich die physische Lieferung der Ware übernehmen oder sie liefern wollen.

Wie funktionieren Futures-Kontrakte?

Eine Fluggesellschaft möchte möglicherweise die Treibstoffpreise einschließen, um einen unerwarteten Anstieg zu vermeiden. Es kauft also einen Terminkontrakt, in dem vereinbart wird, 1 Million Gallonen Kraftstoff zu kaufen, wobei die Lieferung 90 Tage in der Zukunft zu einem Preis von 3 USD pro Gallone erforderlich ist.

Jemand anderes, vielleicht ein Kraftstoffverteiler, möchte sicherstellen, dass er einen stabilen Kraftstoffmarkt hat. Sie will sich vor einem unerwarteten Rückgang der Kraftstoffpreise schützen, daher wird sie einen Futures-Kontrakt abschließen. Er erklärt sich damit einverstanden, diese 1 Million Gallonen Kraftstoff in 90 Tagen zu einem Preis von 3 Dollar pro Gallone zu verkaufen.

In diesem Beispiel sind beide Parteien Hedger, echte Unternehmen, die den zugrunde liegenden Rohstoff handeln müssen, da dies die Basis ihres Geschäfts ist. Sie wenden sich an den Futures-Markt, um das Risiko einer Preisschwankung zu steuern.

Es gibt auch Leute, die versuchen, mit Preisänderungen im Vertrag selbst Geld zu verdienen, indem sie lediglich dazu handeln, um es an andere zu kaufen oder zu verkaufen. Dies sind Investoren oder Spekulanten. Wenn der Preis für Treibstoff steigt, wird der Futures-Kontrakt selbst wertvoller, und der Inhaber dieses Kontrakts könnte diesen Kontrakt an einen anderen verkaufen. Diese Arten von Händlern haben in der Regel keine Absicht, die zugrunde liegende Ware zu übernehmen. Sie sind nur auf dem Markt, um auf Preisbewegungen zu wetten.

Da Spekulanten, Investoren, Hedgers und andere täglich kaufen und verkaufen, gibt es für diese Kontrakte einen lebhaften und relativ liquiden Markt.

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Es ist mehr als nur Rohstoffe: Aktien, Aktien (und Bitcoin)

Rohstoffe stellen einen großen Teil der Welt des Futures-Handels dar, aber es geht nicht nur um Schweine, Mais und Sojabohnen. Sie können auch Futures-Aktien von ETFs und sogar einzelne Aktien und Anleihen handeln. Einer der größten Spritzer wurde kürzlich gemacht, als Bitcoin an den Terminbörsen debütierte. Einige Händler mögen diese Vehikel aufgrund des größeren Hebelpotenzials, als nur die Wertpapiere direkt zu besitzen. Ein Händler kann eine beträchtliche Position einnehmen und dabei relativ wenig Bargeld aufbringen.

Eine häufige Anwendung: Jemand, der ein Engagement am US-Aktienmarkt absichern möchte, kann einen Futures-Kontrakt auf den Standard & Poor´s 500 verkaufen. Wenn Aktien fallen, verdient er mit dem Short Geld und balanciert sein Engagement im Index aus. Umgekehrt kann sich derselbe Investor in der Zukunft zuversichtlich fühlen und einen langen Kontrakt kaufen - wenn die Aktien sich weiter bewegen, wird dadurch viel Aufwärtspotenzial erzielt.

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Was ist in einem Futures-Kontrakt?

Terminkontrakte, die Sie leicht an Börsen kaufen und verkaufen können, sind standardisiert. In jedem Futures-Kontrakt werden normalerweise alle verschiedenen Kontraktparameter angegeben:

• Die Maßeinheit
• Wie wird der Handel abgewickelt - entweder durch physische Lieferung einer bestimmten Warenmenge oder durch Barausgleich.
• Die Menge der zu liefernden oder vertraglich vereinbarten Waren.
• Die Währungseinheit, auf die der Vertrag lautet
• Die Währung, in der der Futures-Kontrakt notiert ist.
• Gegebenenfalls Qualitäts- oder Qualitätsüberlegungen. Dies kann beispielsweise ein bestimmtes Oktan von Benzin oder eine bestimmte Reinheit von Metall sein.

Wenn Sie mit Futures handeln, müssen Sie vorsichtig sein, da Sie keine physische Lieferung benötigen. Die meisten Gelegenheitshändler möchten sich nicht dazu verpflichten, bei Ablauf des Vertrages den Erhalt einer Zugladung Schweine zu unterschreiben und dann herauszufinden, wie sie damit umgehen sollen.

Die Risiken - Marge und Hebelwirkung

Viele Spekulanten leihen sich viel Geld, um auf dem Terminmarkt zu spielen. Dies ist der wichtigste Weg, um die relativ geringen Preisbewegungen von Rohstoffen so zu vergrößern, dass sie Gewinne generieren, die die Zeit und Mühe wert sind. Geld zu leihen erhöht jedoch auch das Risiko: Wenn sich die Märkte gegen Sie bewegen und dies dramatischer als erwartet, könnten Sie mehr verlieren, als Sie investiert haben.

Die Hebel- und Margenregeln sind in der Futures- und Rohstoffwelt weitaus liberaler als im Wertpapierhandel. Ein Rohstoffmakler kann es Ihnen ermöglichen, je nach Vertrag einen Wert von 10: 1 oder sogar 20: 1 zu erzielen, viel höher als in der Aktienwelt. Die Börse, normalerweise das Chicago Board of Exchange (CBOE), legt die Regeln fest.

Je größer die Hebelwirkung, desto größer die Gewinne, aber desto größer ist auch der potenzielle Verlust: Eine Preisänderung von 5 Prozent kann dazu führen, dass ein 10: 1-Hebel des Anlegers 50 Prozent seiner Investition gewinnt oder verliert. Diese Volatilität bedeutet, dass Spekulanten auf den Terminmärkten die Disziplin haben sollten, sich keinem Risiko auszusetzen.

Einstieg in den Handel mit Futures

Wenn Sie der Meinung sind, dass die Terminmärkte für Sie richtig sind, ist es nicht schwer, anzufangen. Eröffnen Sie ein Konto bei einem Broker, der die Märkte unterstützt, die Sie handeln möchten.

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Ein Futures-Broker wird wahrscheinlich fragen, wie viel Erfahrung Sie mit der Anlage haben und wie hoch Ihr Einkommen und Ihr Nettovermögen sind. Diese Fragen bestimmen, wie hoch das Risiko ist, das der Broker in Bezug auf Marge und Positionen eingehen kann.

Es gibt keinen Industriestandard für Provisions- und Gebührenstrukturen im Futures-Handel. Jeder Broker bietet unterschiedliche Dienstleistungen an. Einige bieten viel Forschung und Ratschläge, während andere Ihnen lediglich ein Angebot und eine Grafik geben. (Um Ihnen den Einstieg zu erleichtern, hat Investmentmatome einige der besten Futures-Broker überprüft.)

Bei einigen Websites können Sie ein virtuelles Konto eröffnen. Sie können den Handel mit „Papiergeld“ üben, bevor Sie für Ihren ersten Handel echte Dollars festlegen. Dies ist eine unschätzbare Möglichkeit, um Ihr Verständnis der Futures-Märkte und der Wechselwirkungen zwischen Märkten, Hebel und Provisionen mit Ihrem Portfolio zu überprüfen. Wenn Sie gerade erst anfangen, empfehlen wir Ihnen dringend, einige Zeit mit einem virtuellen Konto zu handeln, bis Sie sicher sind, dass Sie den Dreh raus haben.

Selbst erfahrene Investoren verwenden häufig ein virtuelles Handelskonto, um eine neue Strategie zu testen. Je nach Broker können Sie unter Umständen auf das gesamte Spektrum der Analysedienste im virtuellen Konto zugreifen.

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Dieser Beitrag wurde erstmals im Oktober 2012 veröffentlicht und wurde seitdem aktualisiert.