Dieser 'langweilige' Stock könnte 50% Upside haben |

Der Aktienmarkt kann chaotisch sein. An jedem beliebigen Tag kann eine Vielzahl von Faktoren den Aktienkurs eines Unternehmens ohne erkennbaren Grund in irgendeine Richtung treiben.

Diese Volatilität ist schwer zu durchschauen, besonders für einen konservativen Investor wie mich, der nicht zahlt "Projektionen" für zukünftiges Wachstum - das sind nur Vermutungen.

Viele Investmentprofis verbringen den größten Teil ihrer Zeit damit, diese Ereignisse zu erkennen und zu antizipieren. Durch den Zugang zu Unternehmensführungsteams sowie den Handelsplätzen der großen Wall-Street-Firmen können sich institutionelle Investoren hin und wieder einen Vorteil verschaffen. Der Markt hat jedoch ein Talent, diese Erwartungen relativ schnell in den Aktienkurs einzubringen. Sollten die Unternehmen die Erwartungen der Straße verfehlen, können die Aktionäre einen hohen Preis zahlen.

Ich bevorzuge einen einfacheren Ansatz, der konsistentere Renditen generiert. Ich kaufe Unternehmen, die unter dem Fair Value ihrer aktuellen (nicht zukünftigen) Ertragskraft liegen. Unter der Annahme, dass meine Analyse korrekt ist, kann ich mich einfach zurücklehnen und warten, bis der Markt die Aktien richtig bewertet.

Mit meiner Methode kalkuliere ich die normalisierten freien Cashflows eines Unternehmens, nehme an, dass es kein zusätzliches Wachstum geben wird und berechne den Wert von diesem Ertragsstrom in den heutigen Dollars. Dies ist ein sehr konservatives Bewertungsmodell, das Aktien mit sehr niedrigen (wenn überhaupt) Markterwartungen in den Preis eingebaut finden kann.

Trotz meines Konservatismus haben mich einige meiner Berechnungen auf Aktien gelenkt, die eine Nähe von 50% nach oben projizieren Preise - wie die, über die ich Ihnen heute erzähle.

Um eine zusätzliche Versicherungsschicht zu schaffen und die Volatilität, die mit der Anlage in Aktien einhergeht, zu dämpfen, suche ich auch nach Unternehmen, die schöne Dividendenrenditen zahlen

Genau das habe ich in CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) gefunden, einem 21 Milliarden Dollar teuren Marktkapitalisierungsunternehmen, das das drittgrößte in den USA ist. Es bietet Sprache, Breitband, Daten und andere Kommunikationsdienste für Privat-, Geschäfts-, Regierungs- und Großhandelskunden.

Bei Anwendung meines Modells schätzen wir die freien Cashflows von CTL jährlich auf knapp 3 Milliarden US-Dollar. Unter der Annahme, dass von hier aus kein weiteres Wachstum zu erwarten ist, entspricht dies einem Barwert von 54 USD je Barwert (man denke nicht einmal an ein mögliches künftiges Wachstum der Cashflows), was einem Anstieg von fast 50% gegenüber den aktuellen Preisen entspricht!

If das ist nicht genug, um Sie zu locken, das Unternehmen zahlt auch eine hohe Dividende von 0,54 $ pro Aktie pro Quartal, was einer Rendite von 6% entspricht. Das liegt an der Spitze der Aktienrückkäufe des Managements, die sich in letzter Zeit beschleunigt haben, einschließlich 1,5 Milliarden Dollar (oder mehr als 7% der Marktkapitalisierung) in den letzten 12 Monaten.

Und es gibt noch viel mehr über CTL …

Im ITU Telecom World 2012 Outcomes Report prognostizierten Experten, dass die Breitbandnachfrage innerhalb der nächsten 5 Jahre über die derzeitige Kapazität hinaus explodieren wird. Dies ist auf seine Erschwinglichkeit, lokale Relevanz und staatliche Konjunkturprogramme zurückzuführen.

Ähnlich wie viele seiner Wettbewerber verzeichnete CTL rückläufige Einnahmen aus seinen alten Diensten, wie dem lokalen und dem Fernsprechdienst. Dies wird jedoch durch das fortgesetzte Wachstum der strategischen Dienstleistungen wie Hochgeschwindigkeits-Internet, Vernetzung, Video- und Datenhosting mehr als ausgeglichen.

Obwohl technologische Innovationen und die Verbreitung mobiler Geräte den derzeitigen Trend zur Abschaltung von Festnetzen beschleunigt haben, Die Nachfrage nach Breitband-, DSL- und anderen Datendiensten sollte langfristig stabil bleiben und CTL einen Netto-Nutzen bringen.

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, hat sich die Unternehmensspitze auf einem Aufwärtstrend bewegt, selbst durch die volatile Volatilität der letzten Jahre.

Finanziell betrachtet sieht CTL sehr überzeugend aus, mit einer starken Cashflow-Generierung, stabilen, sich verbessernden operativen Margen und aktionärsfreundlichen Kapitalrendite-Strategien. Obwohl die Verschuldungsquote mit 55% etwas hoch ist, glaube ich, dass der Verschuldungsgrad des Unternehmens beherrschbar ist, da das EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) ausreicht, um die jährlichen Zinsaufwendungen mehr als fünf Mal zu decken.

Die Aktie hat sich in diesem Jahr gut entwickelt und erzielte 13% YTD gegenüber 7% im S & P 500. Ein Großteil der Outperformance kam Anfang Mai zustande, als das Unternehmen für das erste Quartal 2014 über den Erwartungen liegende Gewinne meldete. Auf der Grundlage meiner früheren Bewertungsanalyse sehe ich hier jedoch ein zusätzliches Plus.

Risiken für Überlegen Sie: Zu ​​den mit CTL verbundenen Risiken gehören ein verstärkter Wettbewerb mit bestehenden und neuen Marktteilnehmern, unerwartete technologische oder regulatorische Veränderungen und eine anhaltende Verschlechterung der makroökonomischen Situation. Ein steigendes Zinsumfeld könnte auch zu Druckanteilen von Aktien mit hoher Dividendenrendite wie CTL führen.

Action to Taking -> Auf dem derzeitigen Niveau empfehle ich den Kauf von CTL für ein Gesamtrenditepotenzial von 54%, einschließlich a 6% Dividendenrendite.