Venture Debt 101 |

Für Start-ups und wachstumsstarke Unternehmen werden Sie bei der Skalierung und dem Auftauchen neuer Meilensteine ​​und Hindernisse mit der Frage konfrontiert, wie Sie dieses Wachstum finanzieren und planen können.

Zum Glück für Gründer, die Möglichkeiten, wie Sie Ihr Start-up finanzieren können, sind abhängig von Ihrem Geschäftsmodell, Ihren Präferenzen, Ihren Zielen und Zeitplänen und so weiter. Es gibt eine breite Palette von Optionen für die Finanzierung, aber eine der häufigsten Entscheidungen ist Venture Debt.

Venture Debt bietet eine sehr kostengünstige Möglichkeit, Kapital von einem großen Finanzinstitut zu erhalten, wenn Sie Liquidität oder bestehende finanzielle Unterstützung haben ein bekannter Investor. Banken werden an Startups vergeben, die Zugang zu den Taschen institutioneller Investoren haben, wie eine bekannte VC-Firma, oder die eine bestimmte Menge an Einnahmen generieren, die ihre Investition narrensicher machen.

Die Schattenseiten von Venture Debt? Während der Zinssatz niedrig ist, gibt es eine Menge Bericht an die Banken, die in den Deal auf einer monatlichen Basis eingehen. Sie öffnen im Grunde Ihren "Finanzkimono" für ein neues Unternehmen, was für viele wachsende Unternehmen als negativ angesehen werden könnte (denken Sie an monatliche Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen und Compliance-Zertifikate, jährliche Steuererklärungen, Sicherheitsprüfungen und mehr). Es gibt auch eine Menge an Anwaltskosten, die in die Beschaffung des Deals fließen.

Hier erfahren Sie, was Startkapital für Startups bedeutet, was und wann sie in Betracht ziehen müssen, wie Sie die besten Konditionen aushandeln und mehr.

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Wer bietet Venture Debt an?

Eine beträchtliche Anzahl von Banken und Finanzinstituten, die sich auf diese Art der Finanzierung spezialisiert haben. Beispiele sind SVB, Square 1 usw.

Warum sind Venture-Forderungen wünschenswert?

Venture-Debt ist ein Kinderspiel, wenn Sie Liquidität oder Unterstützung von einem institutionellen Anleger haben. Die Kosten für Risikokapital sind sehr, sehr niedrig. Wenn Sie eine Menge Umsatz generieren, können Sie unglaublich niedrige Zinsen erhalten. Es ist im Wesentlichen kostenloses Geld.

Warte, warte, warte - es ist nicht eigentlich gratis Geld, oder?

Nein, ist es nicht. Aber es ist ein billiger Weg, um eine Finanzierung aus einer Zinsperspektive zu bekommen.

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Warum geben Banken Startups Geld, die dafür bekannt sind, scheitern?

Banken Sie geben kein Geld an Startups, weil sie dafür gut sind oder weil die Bank in ihrem Geschäftsmodell überzeugt ist. Banken leihen Start-ups, die Zugang zu den Taschen institutioneller Investoren haben, wie namhafte VC-Firmen.

Banken investieren in Start-ups mit Investoren, die ihre Investition wahrscheinlich über die Kreditlaufzeit hinaus behalten werden. Sie wissen auch, dass die meisten VC-Firmen einem Startup eine bestimmte Menge an Kapital geben, aber eine Reserve einbeziehen, sollte das Startup mehr auf der Straße brauchen. Im Grunde wetten die Banken darauf, dass VCs ein Startup bei Bedarf freimachen.

Also, es steht keinem alten Startup zur Verfügung?

Leider nein. Und das ist eine wichtige Botschaft, die wir hier vermitteln wollen - bevor Sie versuchen, Risikokapital zu bekommen, zu verstehen, was die Banken suchen, damit Sie keine Zeit verschwenden.

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Okay, welche Art von Startups qualifizieren für Venture-Schulden?

Eine gute Zeit, um Venture-Schulden zu betrachten ist, nachdem Sie einen Samen oder eine Runde VC oder institutionelle Finanzierung erhalten haben, wie dies ist eine hübsche große Anforderung an Banken. Wie erwähnt, möchten die Banken wissen, dass Ihr Startup einen bekannten Investor hat, der das Geschäft unterstützt.

Leider werden Banken für viele frühe Start-ups keine Venture Debt gewähren, wenn Sie von unbekannten Investoren oder Angel-Investoren unterstützt werden. Zum Beispiel, selbst wenn Sie 2 Millionen von Freunden und Familie gesammelt haben und viel Kapital haben, um damit zu arbeiten, haben Sie nicht die zuverlässige Reserve von institutionellen Investoren, die dann die Investition der Bank sichert.

Eine weitere große Qualifikation? Einnahmen. Es ist sehr schwer, Risikokapital vor dem Umsatz zu erzielen, und die Banken werden nachsehen, ob Sie Gewinne erwirtschaften oder ob Sie Gewinne erzielen. Die Banken könnten auch prüfen, ob sie Ihnen als Teil der Risikokapitalschulden einen forderungsbesicherten Kredit gewähren können. Sie könnten also gegen Ihre Einnahmen leihen - ein Faktor von MRR oder ein Faktor von Forderungen. Asset-basierte Kredite sind begrenzt durch die Sicherheitenbasis, gemessen am Liquidationswert von Forderungen, Inventar und Anlagevermögen, anstatt Ihre Fähigkeit, Geld zu generieren.

Schließlich werden Banken wie traditionelle Investoren auch das Team und die Produkt, um festzustellen, ob sie eine Anpassung sehen.

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Gibt es irgendwelche Nachteile, Venture Schulden?

Während die Zinssätze können ziemlich niedrig sein, müssen Sie Zahl es zurück. Außerdem öffnen Sie Ihr Geschäft für eine andere große, externe Finanzquelle, die nicht Ihr traditioneller VC oder institutioneller Anleger ist. Es gibt eine Menge zusätzlicher Berichte, die dazu beitragen, die Bank glücklich zu machen. Bei den meisten Banken senden Sie monatlich Aktualisierungen - beispielsweise monatliche Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen und Compliance-Zertifikate, jährliche Steuererklärungen, Sicherheitsprüfungen und mehr.

Wenn Sie über Sicherheiten sprechen, können Kreditgeber ein Pfandrecht gegen Ihre Vermögenswerte geltend machen. im Grunde ein Recht, Vermögenswerte zu behalten, bis Sie sie zurückzahlen. Dies schließt manchmal sogar Ihre IP-Assets ein, obwohl dies verhandelbar ist und Teil Ihrer Entscheidung über den Kreditgeber sein sollte, mit dem Sie arbeiten möchten.

Schließlich kann der Betrag je nach Kreditgeber variieren, müssen Sie jedoch die rechtlichen decken Gebühren im Zusammenhang mit der Sicherung der Finanzierung. Das ist etwas, das man im Auge behalten sollte, da die Anwaltskosten auf Ihre Schulden mehrere zehntausend Dollar betragen können.

Was sind typische Begriffe von einem Kreditgeber?

Die Bedingungen können variieren - Wikipedia leistet einen guten Job, sie zu brechen unten und diskutieren, wie sie sich von typischen Bankkrediten unterscheiden:

• Rückzahlung: von 12 Monaten bis 48 Monaten. Kann am Ende der Laufzeit zinslos sein, gefolgt von Zinsen plus Kapital oder einer Ausgleichszahlung (mit zusammengerollten Zinsen).
• Zinssatz: variiert je nach der in der Markt, auf dem die Schuld angeboten wird. In den USA Zinsen für Ausrüstungsfinanzierung so niedrig wie Prime-Rate plus ein oder zwei Prozent. Für Debitoren- und Wachstumskapitalfinanzierung, Prime plus drei Prozent.
• Warrantsicherung: Der Kreditgeber wird Optionsscheine über Eigenkapital in Höhe von fünf bis 20 Prozent des Kreditwerts verlangen. Ein Prozentsatz des Nominalwerts des Darlehens kann zum Aktienkurs der letzten (oder gleichzeitigen) Venture-Finanzierungsrunde in Eigenkapital umgewandelt werden. Die Warrants werden normalerweise ausgeübt, wenn das Unternehmen erworben wird oder an die Börse geht, was zu einer "Equity Kicker" -Rückkehr an den Kreditgeber führt.
• Investitionsrechte: Gelegentlich kann der Kreditgeber auch versuchen, einige Investitionsrechte zu erwerben die nachfolgende Aktienrunde des Kreditnehmers zu den gleichen Bedingungen und Preisen, die seinen Anlegern in diesen Runden angeboten werden.
• Covenants: Kreditnehmer sind mit weniger operativen Beschränkungen oder Covenants bei Venture Debt konfrontiert. Debitorenkredite enthalten in der Regel eine gewisse Mindestprofitabilität oder Cash-Flow-Covenants.

Startups sollten in der Regel keinen höheren Zinssatz als vier oder fünf Prozent haben. Die meisten Banken berechnen eine Emissionsgebühr, aber diese sollte zwischen den Anbietern verglichen werden - wenn sie versuchen, Sie über $ 25.000 zu belasten, ist das wahrscheinlich zu hoch.

Außerdem können Banken auch die Konditionen schreiben, die sie Ihnen berechnen können ungefähr 1,5 Prozent auf ungenutzte Mittel pro Jahr sollten Sie nicht das ganze Geld ausnutzen. Im Allgemeinen gibt es Raum für Verhandlungen, also begnügen Sie sich nicht mit Bedingungen, mit denen Sie nicht zufrieden sind.

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