Die 3 tödlichsten Missverständnisse über Anleihen |

Aus Angst vor einer erneuten Rezession und einem weiteren Aktienmarkt zogen Investoren 33,1 Milliarden Dollar aus dem Inland zurück Investmentfonds in den ersten sieben Monaten des Jahres 2010 nach Angaben des Investment Company Institute, der Handelsgruppe für Aktienfonds. Viele Anleger reagierten mit der Wahl einer Alternative, die sie für sicherer halten: Anleihen.

Während Anleihen im Allgemeinen sicherer sind als Aktien, ist es immer noch wichtig, die Mechanismen einer Anlage in Anleihen zu verstehen. Bevor wir also weiter gehen, wollen wir uns kurz ansehen, was Bindungen sind und warum sie wichtig sind.

Wenn sich gewöhnliche Menschen Geld leihen, fragen sie die Bank nach einem Kredit, einer Hypothek oder Kreditlinie (auch Kreditkarten genannt). Wenn jedoch extrem große Kreditnehmer, wie Konzerne, Kommunalverwaltungen oder das US-Finanzministerium Geld leihen wollen, laufen sie nicht zur lokalen Bank, um einen Kreditantrag auszufüllen. Stattdessen leihen sie sich über Anleihen Anleihen bei der weltweiten Investmentgemeinde. Und damit bieten sie eine große Chance für Privatanleger.

Große Unternehmen entscheiden sich normalerweise für Anleihen über Anleihen, weil sie oft einen niedrigeren Zinssatz als einen Bankkredit zahlen. Wenn Sie also eine Anleihe kaufen, ersetzen Sie im Wesentlichen die Bank und werden zum Kreditgeber für das Unternehmen, das die Anleihe emittiert.

Da Anleihen weniger riskant sind als Aktien, sind sie für Anleger mit konservativeren Zielen geeignet. Aber unabhängig davon, ob Sie konservativ oder aggressiv sind, sind Anleihen extrem wichtig für die Diversifizierung und sollten Teil eines gut diversifizierten Portfolios sein.

Unter Berücksichtigung der Grundstruktur der Anleihen, lassen Sie uns auf die drei häufigsten Missverständnisse des Anleiheinvestors eingehen.

Tödliches Missverständnis # 1: Anleihen sind nicht riskant

Viele Anleger glauben fälschlicherweise, dass Anleihen wie ein Einlagenzertifikat sind. Aber das ist absolut nicht wahr.

Obwohl Anleihen weniger riskant sind als Aktien, heißt das nicht, dass sie überhaupt nicht riskant sind. Bei der Bewertung von Anleihen müssen die Anleger verschiedene Risikoarten berücksichtigen, von denen das Ausfall- und das Zinsänderungsrisiko am wichtigsten sind.

Das Ausfallrisiko berücksichtigt die Möglichkeit, dass ein Unternehmen oder eine Regierung ihre Schulden einfach nicht mehr begleichen wird, was bedeutet, dass der Anleihegläubiger nicht alle Zinsen und / oder Verbindlichkeiten erhält, auf die er Anspruch hat.

Das Zinsrisiko berücksichtigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze in Zukunft steigen werden, was Ihre Anleihen weniger wertvoll macht. Wir werden dieses Konzept später etwas ausführlicher behandeln.

Fast alle Anleihen werden mit einem Rating versehen, was ein Hinweis auf die "Qualität" des Emittenten dieser Anleihe ist. Schließlich ist eine Anleihe ein Versprechen, dem Anleger sowohl die Zinsen als auch den Kapitalbetrag zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zurückzuzahlen. Wenn der Anleger zahlungsunfähig wird, verliert der Anleger.

Die am höchsten bewerteten Anleihen - AAA - werden von Uncle Sam, dem größten Emittenten von Anleihen der Welt, ausgegeben. Wenn die US-Regierung selbst in die Knie geht, haben Anleger wahrscheinlich größere Sorgen als ihre Anleihen.

Aber warum sollte ein Anleger eine Anleihe mit einem Rating unter AAA kaufen? Denn Anleihen mit den höchsten Ratings haben die niedrigsten Renditen, und Anleihen mit den niedrigeren Ratings haben höhere Renditen. Unternehmensanleihen verdienen den abwertenden Begriff "Junk", wenn ihr Rating sehr niedrig ist, und sie zahlen die höchsten Raten von allen.

Tödliches Missverständnis # 2: Die Couponrate ist gleich der Rendite

Um eine Anleihe zu analysieren Als Kapitalanlage müssen Sie fünf Dinge wissen: ihr Nennwert (Nennwert), Fälligkeitsdatum , Zinsrate , Rendite und Preis .

Der Nennwert der Anleiheist der Nennbetrag, den der Darlehensgeber (Anleger) dem Darlehensnehmer (Emittenten) leiht. Unternehmensanleihen werden in der Regel in 1.000-Dollar-Schritten ausgegeben. Wenn ein Unternehmen 1 Milliarde Dollar aufnehmen möchte, wird es 1 Million Anleihen mit einem Nennwert von jeweils 1.000 Dollar ausgeben.

Das Fälligkeitsdatum ist das Datum, an dem die Anleihe keine Zinsen mehr zahlt, und es ist auch der Tag, an dem der Kreditnehmer dem Kreditgeber den Nennwert der Anleihe zurückzahlt. Das Fälligkeitsdatum wird manchmal auch als Rückzahlungstag bezeichnet.

Die meisten Anleihen werden mit einem verlängerten Fälligkeitsdatum, manchmal bis zu 30 Jahren, ausgegeben. Aber es ist wichtig zu verstehen, dass der Investor unabhängig vom Fälligkeitsdatum der Anleihe jederzeit kaufen oder verkaufen kann. Tatsächlich werden von der Ausgabe bis zur Fälligkeit nur sehr wenige Anleihen gehalten.

Die Kuponrate ist der Zinssatz der Anleihe. Es bestimmt die Zinszahlung, die der Anleihegläubiger erhält (normalerweise jährlich oder halbjährlich). Dieser Zinssatz wird normalerweise für die Laufzeit der Anleihe festgelegt, obwohl variabel verzinsliche Anleihen verfügbar sind.

# - ad_banner_2- # Nicht alle Anleihen haben Kupons. Eine Nullkupon-Anleihe tätigt keine periodischen Kuponzahlungen. Stattdessen kaufen Anleger sie zum Nennwert ab und erzielen eine Rendite, wenn die Anleihen zum Nennwert bei Fälligkeit zurückgezahlt werden. US-Sparbriefe und US-Schatzwechsel sind namhafte Nullkuponanleihen.

Wenn der Preis der Anleihe gleich ihrem Nennwert bleibt, entspricht der Kupon-Kurs der Rendite der Anleihe . Oft als Yield to Maturity (YTM) bezeichnet die Rendite als jährliche Rendite der Anleihe. Anleger neigen dazu, durch den Unterschied zwischen der Rendite und dem Coupon verwirrt zu sein. Lassen Sie uns also ein Beispiel durchgehen.

Angenommen, Sie kaufen eine 30-jährige Anleihe für 1.000 US-Dollar. Der Coupon beträgt 6%. Wenn Sie die Anleihe für die vollen 30 Jahre halten, erhalten Sie jedes Jahr $ 60 Zinszahlungen (basierend auf dem Coupon-Satz) und Sie erhalten am Ende des Jahres 30 Ihre 1.000 $ zurück. Wenn Sie die Mathematik machen Sie werden sehen, dass die Anleiherendite 6% beträgt, genau wie die Kuponrate.

Wenn Sie jedoch eine Anleihe mit einem Abschlag oder einer Prämie kaufen, wird sich die Rendite von der Kuponrate unterscheiden. Wenn Sie die gleiche 30-jährige Anleihe für $ 960 statt $ 1.000 kaufen, springt die Rendite auf 6.3%. Es macht Sinn, wenn Sie darüber nachdenken - Sie erhalten die gleichen jährlichen Zahlungen für weniger Geld, so dass Ihr Return on Investment (ROI) höher ist.

[Verwenden Sie unseren Yield to Maturity (YTM) -Rechner, um Ihr Jahresergebnis zu messen Rendite, wenn Sie beabsichtigen, eine bestimmte Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten.]

Wenn Sie sich entscheiden, Ihre Anleihe nach fünf Jahren zu verkaufen, statt die vollen 30 Jahre abzuwarten, kauft der Emittent der Anleihe diese nicht zurück. Stattdessen müssen Sie einen anderen Investor finden, der bereit ist, die Anleihe von Ihnen zu kaufen. Das bringt uns zu …

Tödliches Missverständnis # 3: Der Preis einer Anleihe entspricht ihrem Nennwert

Jetzt kommt der knifflige Teil. Wir werden das Konzept des Zinsrisikos, das wir früher eingeführt haben, noch einmal aufgreifen.

Kommen wir zu der 30-jährigen Anleihe zurück, die wir im ersten Beispiel gekauft haben. Wir haben uns entschieden, es nach fünf Jahren zu verkaufen, und wir wollen wissen, für welchen Preis wir es verkaufen können. In den fünf Jahren, in denen wir die Anleihe hielten, stiegen die Zinssätze und neue Anleihen zahlten Kuponzinsen von 9% anstatt des Zinssatzes von 6% für unsere Anleihe. Wir können unsere Anleihe immer noch verkaufen, aber der Käufer wird darauf bestehen, dass er oder sie den Marktzins von 9% erhält.

Da Sie den Coupon für Ihre Anleihe nicht ändern können, besteht die einzige Möglichkeit darin, sie mit einem Rabatt zu verkaufen. In diesem Beispiel würde der Käufer, um eine Rendite von 9% auf eine 6% -Anleihe mit 25 Jahren Restlaufzeit zu erhalten, Ihnen 705,32 $ zahlen. Das ist ein ziemlich beträchtlicher Schuldenschnitt von den $ 1.000, die Sie bezahlt haben.

Die Formel ist kompliziert, aber wenn Sie mehr erfahren möchten, klicken Sie hier, um durch unsere Definition von InvestingAnswers zu gehen.

Beachten Sie, dass sich der -Preis der Anleihe ($ 705.32) stark von seinem Nennwert ($ 1.000) unterscheidet. Der Kurs schwankt, so dass die Rendite der Anleihe immer den aktuellen Zinssätzen für heute ausgegebene Anleihen entspricht.

Wie Sie sehen, sinkt der Wert von Anleihen bei steigenden Zinsen. Ebenso steigt der Wert von Anleihen bei fallenden Zinsen. Heute, mit Zinssätzen bei oder in der Nähe von historischen Tiefständen, sind die Anleihekurse auf oder nahe bei ihren Allzeithochs. Bei steigenden Anleihenkursen müssten die Zinsen sogar noch niedriger fallen als sie ohnehin bereits sind.

Wenn Sie mehr über das Investieren in eine Niedrigzinsphase erfahren möchten, klicken Sie hier, um einen Artikel von Carla Pasternak, einem der führenden Anleger Amerikas, zu lesen: US Treasury Bonds bieten stabile Renditen in schwierigen Märkten zu Investitionen in einem hochratigen Umfeld siehe unsere Erläuterungen zu inflationsindexierten Anleihen.