Geschlossener Fonds (CEF) Definition & Beispiel |

Was es ist:

A Geschlossener Fonds (CEF) ist ein börsengehandeltes Wertpapier, das seinen Aktionären Teileigentum an einem zugrunde liegenden Vermögensportfolio anbietet.

So funktioniert es (Beispiel):

Geschlossene Fonds nehmen zunächst Kapital durch einen Börsengang auf. Sie verwenden dann den Erlös, um in einen Wertpapierkorb zu investieren. Der Begriff "closed-end" bezieht sich auf die Tatsache, dass der Fonds nach der Ausgabe der ersten Aktien grundsätzlich für neue Anleger, die Aktien von der Gesellschaft kaufen möchten, "geschlossen" ist. Stattdessen findet der Kauf und Verkauf zwischen einzelnen Anlegern statt.

Investmentgesellschaften werden entweder als geschlossene oder offene Fonds klassifiziert, abhängig von der Rücknahmemöglichkeit des Fonds. Geschlossene Fonds geben die Anteile der Anleger nicht zurück - Aktien werden zu Marktpreisen an einer Börse gekauft und verkauft. Offene Fonds, auch als Investmentfonds bezeichnet, kaufen und verkaufen Anlegeranteile direkt zum Nettoinventarwert (NAV). Der Nettoinventarwert ist einfach das Fondsvermögen abzüglich der Fondsverbindlichkeiten.

Ähnlich wie Stammaktien handeln geschlossene Fonds in der Regel an einer der großen Börsen in den USA. Im Gegensatz zu Stammaktien sind sie jedoch Teil eines spezialisierten Portfolios, das von einer Gruppe von Anlageberatern verwaltet wird. Diese Manager konzentrieren sich typischerweise auf eine bestimmte Branche, ein Land oder einen Sektor. Managementstrategien werden im Verkaufsprospekt eines geschlossenen Fonds erläutert, der vor einer Anlage gründlich geprüft werden sollte.

Geschlossene Fonds investieren typischerweise in spekulativere Anlagen als offene Investmentfonds und investieren manchmal in illiquide Vermögenswerte oder alternative Anlagen Klassen. Zum Beispiel kann sich Closed Fund XYZ auf den Kauf und Verkauf von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) spezialisieren. MBS sind in der Regel nicht für Privatpersonen verfügbar. Wenn Sie ein Engagement in diesen Fonds wünschen, können Sie Anteile von Closed Fund XYZ kaufen.

Ein wichtiger Aspekt von geschlossenen Fonds ist, dass ihr Aktienkurs erheblich von ihrem NAV abweichen kann. Wenn die Aktien zu einem höheren Preis als dem NAV gehandelt werden, handelt es sich um eine Prämie. Umgekehrt wird ein Fonds, dessen Aktienkurs unter seinem NAV liegt, mit einem Abschlag gehandelt. Geschlossene Fonds, die zu erheblichen Abschlägen gegenüber ihrem NAV gehandelt werden, können Investoren attraktive Möglichkeiten bieten, günstige Vermögenswerte zu erwerben.

Warum es wichtig ist:

Geschlossene Fonds können eine einfache Möglichkeit für eine Einzelperson sein investieren Sie in ein Stück eines diversifizierten Portfolios. Wie bei den offenen Fonds bieten diese Wertpapiere den einzelnen Anlegern die Möglichkeit, in eine breite Palette von Vermögenswerten, Branchen, Ländern usw. zu investieren. Sie bieten dem einzelnen Anleger zudem die Möglichkeit, in hochspezialisierte und manchmal spekulative Instrumente zu investieren, die ansonsten nicht genutzt würden - Grenzen oder unbenutzbar.

Vor dem Kauf ist es wichtig, die Verkaufsgebühren und Verwaltungskosten zu verstehen, die im Fondsprospekt aufgeführt und erläutert sind. Die Gebühren variieren von Fonds zu Fonds und können Ihre Gesamtrendite verzehren.