Abnormale Rückkehr Definition & Beispiel |

Was es ist:

Abnormale Rückkehr auch bekannt als "Alpha" oder "Überschussrendite" ist der Bruch der Rendite eines Wertpapiers oder Portfolios, die nicht durch die Rendite des Marktes erklärt wird. Stattdessen ist es ein Ergebnis der Expertise des Investors.

So funktioniert es (Beispiel):

Eine abnormale Rückkehr wird entweder als positive abnormale Rückkehr oder als negative abnormale Rückkehr bezeichnet. abhängig davon, wo die tatsächliche Rendite im Verhältnis zur normalen Rendite fällt. Die anormale Rendite einer Investition berechnet sich wie folgt:

R _Abnormal = R _Ist - R _Normal

Die normale Rückstellung Eine Anlage kann eine prognostizierte Rendite sein, oder sie kann die Rendite eines Index sein, wie der Dow Jones oder der S & P 500 im selben Zeitraum. Zum Beispiel könnte die normale Rendite eines Anlageportfolios wie eines Investmentfonds eine prognostizierte Rendite von 10% für ein bestimmtes Jahr sein, basierend auf der Wertentwicklung in der Vergangenheit; oder die 10% (Beispiel) Rendite des S & P 500 Index in einem bestimmten Jahr. Im letzteren Fall wird gesagt, dass eine gegebene Investition eine bestimmte abnormale Rendite im Vergleich zum S & P 500 erfahren hat.

Um zu veranschaulichen, nehme man an, dass eine Aktie XYZ in einem gegebenen Jahr eine Rendite von 20% erzielt. Analysten erwarteten, dass XYZ für dieses Jahr eine Rendite von 10% erzielen würde. Die (positive) anomale Rückkehrrate XYZ ist:

20% tatsächliche Rückkehr - 10% projizierte Rückkehr = 10% positive abnormale Rückkehr

XYZ erleben eine positive abnormale Rückkehr von 10% in diesem Jahr.

Warum Es ist wichtig:

Die abnormale Rendite einer Investition, positiv oder negativ, misst, wie sie sich über einen bestimmten Zeitraum hinweg entwickelt hat. In dieser Hinsicht ist es für Anleger als Bewertungsinstrument und zum Vergleich der Renditen mit der Marktperformance von Nutzen.