Death Put Definition & Beispiel |

Was es ist:

A Todesfall ist eine Option, die zu einer Anleihe hinzugefügt wird, die den Nachlass des Anleihegläubigers gibt das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Anleihe zum Nennwert an den Emittenten zurückzugeben, wenn der Anleihegläubiger stirbt.

So funktioniert es (Beispiel):

Bob kauft eine Anleihe mit einem Todesfall für 1.000 US-Dollar. Es reift in 10 Jahren und zahlt einen 5% Coupon pro Jahr. Par-Wert ist $ 1.000.

Beispiel # 1: Bob stirbt in Jahr 2, und die Zinssätze sind jetzt bei 3%. Weil der Preis einer Anleihe steigt, wenn die Zinssätze fallen, kann Bobs Nachlass die Anleihe auf dem offenen Markt für mehr als 1.000 $ verkaufen. Der Nachlass profitiert vom Zinsrückgang, genau wie wenn die Anleihe keinen Todesfall hatte.

Beispiel # 2: Bob stirbt in Jahr 2, aber die Zinsen sind auf 8% gestiegen. Die Anleihe notiert nun deutlich unter dem Nennwert, aber Bobs Nachlass kann die Todesfall-Option ausüben und die Anleihe für $ 1.000 an den Emittenten zurückverkaufen. Bobs Nachlass verliert aufgrund der Todesfall-Funktion kein Geld aufgrund einer Zinserhöhung.

Warum es wichtig ist:

Die Option Todesfall schützt den Nachlass des Anleihegläubigers, wenn der Anleihegläubiger stirbt und Zinsen Raten sind höher als wenn die Anleihe ursprünglich gekauft wurde.

Eine Anleihe mit einer eingebetteten Put-Option erhöht den Wert der zugrunde liegenden Anleihe, da sie einen Mindestpreis verursacht (obwohl in diesem Fall der Boden von einem sehr speziellen Ereignis abhängig ist). Ein Emittent könnte einen Todesfall anbieten, um die Anleihen für bestimmte Anleger attraktiver zu machen.

Da die Anleihe jedoch so spezialisiert ist, kann es schwierig sein, Käufer auf dem Sekundärmarkt zu finden, wenn der Anleihegläubiger noch lebt, aber will verkaufen. Jedes Mal, wenn Sie in ein hochspezialisiertes Asset investieren, können Sie erwarten, dass der Sekundärmarkt eine größere Herausforderung darstellt, als wenn Sie ein standardisiertes Asset erwerben würden.