Unternehmenswert (EV) Definition & Beispiel |

Was es ist:

Unternehmenswert repräsentiert den gesamten wirtschaftlichen Wert eines Unternehmen. Genauer gesagt, ist es ein Maß für den theoretischen Übernahmepreis, den ein Anleger bezahlen müsste, um eine bestimmte Firma zu erwerben.

So funktioniert es (Beispiel):

Unternehmenswert wird wie folgt berechnet:

Marktkapitalisierung + Gesamtschuld - Barmittel = Unternehmenswert

Einige Analysten passen den Schuldenanteil dieser Formel an Vorzugsaktien an; Sie können auch den Barkapitals der Formel so anpassen, dass verschiedene Zahlungsmitteläquivalente wie kurzfristige Forderungen und liquide Bestände enthalten sind.

Beispiel: Unternehmen XYZ hat folgende Merkmale:

Ausstehende Aktien: 1.000.000

Aktuell Aktienkurs: $ 5

Gesamtschuld: $ 1.000.000

Gesamtbareinzahlung: $ 500.000

Basierend auf der obigen Formel können wir den Unternehmenswert von Company XYZ wie folgt berechnen:

($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000 = $ 5,500,000

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Warum es wichtig ist:

Bei der Beurteilung des Gesamtwerts, den Wall Street einem Unternehmen zugewiesen hat, schauen Anleger oft ausschließlich auf die Marktkapitalisierung (berechnet durch Multiplikation) die Anzahl der ausstehenden Aktien zum aktuellen Aktienkurs). In den meisten Fällen spiegelt dies jedoch nicht den tatsächlichen Wert eines Unternehmens wider.

Der Unternehmenswert berücksichtigt weit mehr als nur den Wert des ausstehenden Eigenkapitals eines Unternehmens. Um ein Unternehmen direkt zu kaufen, müsste ein Erwerber die Schulden des erworbenen Unternehmens übernehmen, obwohl er auch das gesamte Barvermögen des erworbenen Unternehmens erhalten würde. Der Erwerb der Schulden erhöht die Kosten für den Kauf des Unternehmens, aber der Erwerb des Bargeldes reduziert die Kosten für den Erwerb des Unternehmens.

Schulden und Bargeld können enorme Auswirkungen auf den Unternehmenswert eines bestimmten Unternehmens haben. Aus diesem Grund können zwei Unternehmen mit derselben Marktkapitalisierung sehr unterschiedliche Unternehmenswerte aufweisen. Zum Beispiel wäre ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 50 Millionen Dollar, ohne Schulden und 10 Millionen Dollar in bar billiger zu erwerben als das gleiche 50 Millionen Dollar-Unternehmen mit 30 Millionen Dollar Schulden und ohne Bargeld.

Das KGV und andere Formeln, die üblicherweise verwendet werden, um den Wert zu messen, berücksichtigen typischerweise nicht Bargeld und Schulden. Aus diesem Grund wird es manchmal als "fehlerhaftes P / E-Verhältnis" bezeichnet. Um einen besseren Eindruck von der wahren Bewertung eines Unternehmens zu bekommen, ziehen es viele Analysten und Investoren vor, Erträge, Verkäufe und andere Kennzahlen mit dem Unternehmenswert zu vergleichen.

Um mehr darüber zu erfahren, wie der Unternehmenswert von Investoren genutzt wird, sollten Sie unsere beiden nicht verpassen Top-Artikel zum Thema: Die beste Alternative zum fehlerhaften Kurs-Gewinn-Verhältnis und mit diesem Verhältnis sind die Cashflows König.