Bilanzanalyse für Anfänger |

Der Jahresabschluss ist ohne Zweifel die wichtigste Ressource für jeden einzelnen Anleger. Alle Unternehmen mit Aktienhandel an der New York Stock Exchange, der American Stock Exchange, der Nasdaq, etc. müssen einen Quartalsabschluss bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen. Gehen Sie einfach auf www.sec.gov und klicken Sie auf "Nach Unternehmensfiles suchen".

All diese Informationen stehen Ihnen kostenlos zur Verfügung. Jetzt zeigen wir Ihnen, wie Sie es verwenden können.

Stellen Sie sich Finanzberichte als medizinische Diagramme eines Unternehmens vor, und Sie sind der Arzt, der diese Diagramme verwendet, um eine Diagnose über die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zu erstellen.

Hier sind die "Großen Drei" Jahresabschlüsse:

1) Die Bilanz

Die Bilanz ist eine Momentaufnahme der finanziellen Lage eines Unternehmens. Die Bilanz zeigt die finanziellen Ressourcen (Vermögenswerte) und Verpflichtungen (Verbindlichkeiten) eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt.

2) Die Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung fasst die finanziellen Transaktionen eines Unternehmens über einen definierten Zeitraum zusammen ob es ein Viertel oder ein ganzes Jahr ist. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt Ihnen Geldeingänge (Einnahmen, auch Verkäufe genannt) im Vergleich zu den Ausgaben, die mit der Generierung dieser Einnahmen verbunden sind.

3) Die Kapitalflussrechnung

Der einzige Grund für die Existenz einer Gesellschaft ist die Generierung von liquiden Mitteln an die Aktionäre verteilt. Diese Dynamik wird als "positiver Cashflow" bezeichnet. Wie wir später erklären werden, ist der Cashflow nicht das gleiche wie das Einkommen, und es ist wichtig, den Unterschied zu kennen.

Die Bilanz

Die Bilanz

Die Bilanz ist gebrochen zwei Seiten. Die Vermögenswerte sind auf der linken Seite (oder oben, im Beispiel unten) und die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital sind auf der rechten Seite (oder unten). Die Bilanz wird als "ausgeglichen" bezeichnet, wenn der Wert der Vermögenswerte dem Gesamtwert der Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals entspricht (übrigens muss eine Bilanz immer ausgeglichen sein).

Schauen wir uns Walmart an Bilanz, wie in Yahoo Finance gezeigt:

Die Bilanzgleichung ist Aktiva = Passiva + Eigenkapital. Mit anderen Worten, ein Unternehmen sammelt Geld durch Schulden (Verbindlichkeiten) und / oder Beiträge von Eigentümern (Eigenkapital) und verwendet es, um Vermögenswerte zu kaufen. Das Vermögen eines Unternehmens macht dann die Produkte oder Dienstleistungen, die das Unternehmen an Kunden verkauft.

Hier sind einige der wichtigsten Dinge zu suchen:

Umlaufvermögen: Umlaufvermögen kann leicht in Bargeld umgewandelt werden, weil Sie haben eine Lebensdauer von 12 Monaten oder weniger. Diese kurzfristigen Vermögenswerte umfassen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Barmitteläquivalente sind äußerst sichere Vermögenswerte, wie US-Treasuries, die leicht in Bargeld umgewandelt werden können.

Sachanlagen (PP & E): PP & E ist oft die größte Einzelposten in der Bilanz eines Unternehmens. Das macht Sinn, wenn man bedenkt, dass viele Unternehmen große Investitionen in Fabriken, Computerausrüstung und Maschinen tätigen.

Immaterielle Vermögenswerte: Ein immaterieller Vermögenswert ist etwas ohne eine physische Substanz. Beispiele hierfür sind Marken, Urheberrechte und Patente.

Goodwill: Goodwill ist ein Buchhaltungskonstrukt, das ein wenig verwirrend zu erklären ist und wahrscheinlich nicht in den Rahmen eines Anfänger-Tutorials fällt. Kurz gesagt, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kauft und es mehr als den fairen Wert der von ihm gekauften Vermögenswerte bezahlt, wird der überschüssige Kaufpreis in der Bilanz der erwerbenden Gesellschaft als Firmenwert ausgewiesen. Goodwill kann nicht gekauft oder verkauft werden, deshalb ziehen es viele Analysten vor, es nicht zu berücksichtigen, wenn sie das Vermögen eines Unternehmens prüfen.

Kurzfristige Verbindlichkeiten: Dies sind Schulden, die innerhalb von 12 Monaten bezahlt werden müssen. Sie umfassen sowohl kurzfristige Finanzverbindlichkeiten, wie zum Beispiel Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, als auch die laufenden Zahlungen für langfristige Verbindlichkeiten.

Langfristige Schulden: Langfristige Schulden sind in einem Jahr oder länger fällig. Ein Unternehmen erfasst den Marktwert seiner langfristigen Schulden in der Bilanz, die der Betrag ist, um die Schulden abzuzahlen.

Eigenkapital: Das Eigenkapital, auch Eigenkapital genannt, repräsentiert den Anteil des Unternehmens, der seinen Eigentümern gehört. Kapital kann durch Reinvestition von Gewinnen oder durch Rückzahlung von Schulden erhöht werden.

Um zu erfahren, wie Sie noch mehr Informationen aus der Bilanz herausholen können, klicken Sie hier, um zehn Dinge zu lesen, die Sie über jede Bilanz wissen müssen.

Die Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung

Mit einem besseren Verständnis der Bilanz und deren Aufbau können wir nun die Gewinn- und Verlustrechnung betrachten.

Die der Gewinn- und Verlustrechnung zugrunde liegende Grundgleichung ist Revenue - Expense = Nettoeinkommen.

Die Gleichung ist einfach, aber die Terminologie kann verschachtelt werden.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wird auch als "Gewinn- und Verlustrechnung" oder "P & L" bezeichnet. Der Umsatz wird auch als "Umsatz" bezeichnet und wird auch "die oberste Zeile" genannt. Das Nettoeinkommen wird auch als "Gewinn" und "Gewinn" bezeichnet und zusätzlich als "das Endergebnis" bezeichnet. Klar wie Matsch, oder?

Aber ich verspreche dir, wenn du dir etwas Zeit nimmst, um dich mit dem Vokabular vertraut zu machen, wird die Einkommensstatistik einige bemerkenswerte Informationen enthüllen. Sehen wir uns nun die Gewinn- und Verlustrechnung von Walmart an, wie in Yahoo Finance berichtet:

Hier sind einige der wichtigsten Dinge, nach denen Sie suchen sollten:

Gesamtumsatz: Wenn Sie den Gesamtumsatz von einem Jahr vergleichen (oder viertel) zum nächsten, sollten Sie in der Lage sein, Muster zu sehen. Steigen die Einnahmen? Schrumpfen sie? Ein Unternehmen muss sein Produkt verkaufen, um im Geschäft zu bleiben, und hier können Sie diesen Prozess in Aktion sehen.

Bruttogewinn: Der Bruttogewinn ist die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und den Herstellungskosten der Produkte. Wenn dies negativ ist, befindet sich die Firma in einem echten Problem.

Betriebsausgaben: Betriebsausgaben sind Kosten, die ein Unternehmen im normalen Geschäftsablauf bezahlen muss. Ein Unternehmen muss Mitarbeiter bezahlen, neue Produkte erforschen und entwickeln, Miete zahlen und so weiter.

Betriebsgewinn: Betriebsgewinn = Betriebsumsatz - Betriebsaufwand. Der operative Gewinn wird aus dem täglichen Kerngeschäft eines Unternehmens erwirtschaftet. Das Betriebsergebnis wird auch als "Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)" bezeichnet.

Nettoeinkommen: Das Nettoeinkommen wird immer am unteren Ende der Gewinn- und Verlustrechnung (also unter dem Strich) gefunden. beobachtete Anzahl von irgendwelchen im Finanzwesen. Schauen wir uns die Gleichung an, die wir bereits vorgestellt haben: Umsatz - Aufwand = Nettoeinkommen. Das Nettoeinkommen ist theoretisch die Höhe des Umsatzes, der übrig bleibt, um an die Aktionäre ausgeschüttet zu werden.

Um Ihre Prüfung der Gewinn- und Verlustrechnung noch einen Schritt weiter zu führen, müssen Sie alle diese Posten in Relation zueinander messen. Das nennt man "Margenanalyse". Hier erfahren Sie mehr darüber: So nutzen Sie die Margin-Analyse als Investment-Tool

Die Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung ist wahrscheinlich die am meisten missverstandene, aber am häufigsten wichtig für die Finanzberichte von Unternehmen. Hast du jemals den Satz "Cash Is King?" Gehört? Viele Value-Investoren basieren alle ihre Entscheidungen darauf, wie gut ein Unternehmen Geld generieren kann.

[Klicken Sie hier, um zu erfahren, wie Sie neben dem Großkunden investieren können, indem Sie den Cashflow betonen.]

Die Kapitalflussrechnung zeigt das Barvermögen eines Unternehmens an Einnahmen und Barzahlungen über einen bestimmten Zeitraum. Es werden Transaktionen ausgelassen, die sich nicht direkt auf die Ein- und Auszahlungen auswirken.

Beispielsweise enthält die Gewinn- und Verlustrechnung einen nicht zahlungswirksamen Aufwand, der als Abschreibung bezeichnet wird. Abschreibung ist ein Begriff, der von Buchhaltern gebildet wird - es ist keine Person oder ein Ort, an den ein Unternehmen einen Scheck für "Abschreibungskosten" schreiben kann. Die Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt nicht zahlungswirksame Aufwendungen, und die Kapitalflussrechnung macht diese Buchführung rückgängig, so dass Anleger genau sehen können, wo das Unternehmen all seine liquiden Mittel generiert und verwendet.

Die Kapitalflussrechnung teilt Quellen und Verwendungszwecke von Zahlungsmitteln auf Diese drei Bereiche: Finanzierung, Betrieb und Investitionen. Schauen wir uns Walmart noch einmal an:

Sehen wir uns nun diese 3 Hauptkategorien genauer an:

Cash Flow aus dem operativen Geschäft (CFO): CFO ist das aus dem Kerngeschäft des Unternehmens erwirtschaftete Geld. Sie möchten, dass ein Unternehmen aus dem von ihm betriebenen Geschäft Geld generiert. Es klingt offensichtlich, aber es gibt eine Unmenge von Unternehmen, die kein Geld aus dem operativen Geschäft generieren und schließlich scheitern.

Cash Flow aus dem Investieren (CFI): Denken Sie an die Linie Property Plant & Equipment aus der Bilanz? Wenn ein Unternehmen in diese langlebigen Vermögenswerte investiert (oder sie verkauft), werden hier die liquiden Mittel erfasst, die sie für den Kauf des Vermögenswerts oder die Barmittel ausgeben, die sie aus dem Verkauf des Vermögenswerts generieren. Wenn ein Unternehmen wächst, wird CFI fast immer negativ sein. Das ist eine gute Sache, denn das bedeutet, dass das Unternehmen in Vermögenswerte investiert, die Gewinne für die Aktionäre erwirtschaften.

Cash Flow aus der Finanzierung (CFF): CFF ist das Geld, das von externen Investoren zur Verfügung gestellt oder zurückgezahlt wird. Wenn ein Unternehmen 1 Million Dollar ausleiht, sind das 1 Million Dollar, die in das Unternehmen fließen, und CFF ist positiv. Wenn das Unternehmen die $ 1 Million zurückzahlt, ist das ein $ 1 Million Abfluss von Bargeld, und CFF ist negativ.

Es gibt viel mehr über die Schönheit von Cashflows zu lernen, also klicken Sie hier, um die 10 Dinge über Every zu lesen Kapitalflussrechnung.

Jetzt, wo Sie mit den Grundlagen der Bilanzanalyse ausgestattet sind, schärfen Sie Ihren Stift und ziehen Sie Ihren Taschenrechner heraus. Sie sind bereit, etwas finanzielles Detektiv zu machen - wenn nicht zum Spaß, dann sicherlich für Profit!