Wie das Put / Call-Verhältnis Ihnen helfen kann, intelligente Investitionen zu tätigen |

Eines der nützlichsten Tools zur Entschlüsselung der Marktstimmung ist das Put / Call-Verhältnis. Marktstimmung ist ein ziemlich einfaches Konzept zu verstehen. Es ist einfach die Gesamtstimmung des Marktes. Wenn Sie zum Beispiel den S & P 500 im April bei 1.000, im Juli aber bei 800 Punkten notieren, kann man sagen, dass die Stimmung negativ ist.

Es ist jedoch viel schwieriger, die Marktstimmung abzuschätzen Stimmung in der Gegenwart - und noch schwieriger, Änderungen in der Marktstimmung zu messen. Hier hilft das Put / Call-Verhältnis.

Das Verhältnis ist einfach das Verhältnis von gehandelten Put-Optionen zu gehandelten Call-Optionen. Wenn beispielsweise für jeden zweiten Aufruf ein Put gehandelt wird, beträgt das Verhältnis 0,50 (1/2 = 0,50). Während das Put / Call-Verhältnis ein Maß für die Optionsaktivität ist, ist es bei der Analyse von Aktienmärkten nützlich. Insbesondere kann es uns helfen, die aktuelle Marktstimmung zu beurteilen und somit den Markt als nächstes zu bewegen.

Ein Contrarian-Indikator

Wenn die Marktstimmung steigt, steigt das Put / Call-Verhältnis, da die Anleger strömen Optionen setzen (die steigen, wenn Aktien fallen). Umgekehrt sinkt die Put / Call-Ratio, wenn der Markt steigt und Bullen versuchen, ihre Erträge durch den Kauf von Call-Optionen zu steigern.

Wenn man das weiß, kann es logisch sein, dem Trend beizutreten und Puts beim Put / Call zu kaufen Das Verhältnis ist hoch und kauft Calls, wenn das Put / Call-Verhältnis niedrig ist. Aber das Verhältnis wird normalerweise als ein konträrer Indikator betrachtet. Das heißt, wenn die Put / Call-Ratio extrem hoch ist, wollen Anleger in der Regel in die entgegengesetzte Richtung investieren.

Sehen Sie sich das an: Kaufen Anleger bei einem Marktrückgang große Mengen Put-Optionen, zahlen sie eine höhere Prämie für sie, vor allem, wenn die Optionen bereits "in-the-money" sind. Call-Optionen, auf der anderen Seite, werden billig sein, weil es nicht so viele Käufer gibt. Darüber hinaus folgen auf extreme Phasen von Bullishness oder Baisse in der Regel große Bewegungen in die entgegengesetzte Richtung (beachte den Bullenmarkt, den wir 2009 gesehen haben). Wenn Sie also mit dem Put / Call-Verhältnis gegen den Strich gehen, positionieren Sie sich, um zu profitieren, wenn der aktuelle Trend den Kurs umkehrt.

Extreme Niveaus für das Put / Call-Verhältnis würden als 0,80 oder höher angesehen werden (acht Putts sind gehandelt für alle zehn Anrufe) und alles unter 0,50. (Hinweis: Aufgrund der Tatsache, dass die meisten Anleger die "Long" -Seite bevorzugen, werden in der Regel mehr Calls gehandelt als Puts.) Die Punkte, die extreme Stimmungsschwankungen bezeichnen, ändern sich je nach Marktbedingungen, aber die genannten Werte sind a Gute Referenz.

Sie müssen Geduld haben mit dem Put / Call-Verhältnis

Es ist am besten, das Put / Call-Verhältnis als eher einen psychologischen Indikator als ein Werkzeug der fundamentalen oder technischen Analyse zu betrachten. Umso nützlicher ist die Verwendung dieses Verhältnisses, da sich das Anlegerverhalten im Zeitverlauf nicht wesentlich ändert. Denken Sie nur an alle Marktspitzen und Blasen in den letzten Jahren zurück.

Diese überschwänglichen Zeiten führen zu extremen bullischen Werten im Put / Call-Verhältnis. Und die Geschichte hat gezeigt, dass sie zu gewaltsamen Zielen kommen.

Aber es ist wichtig zu verstehen, dass Extreme im Verhältnis für einige Zeit auftreten können. In dieser Hinsicht kann das Put / Call-Verhältnis schwierig sein. Anleger können monatelang eine Extremablesung in die gleiche Richtung sehen und gegen diesen Trend handeln, nur um Geld zu verlieren, weil der Trend nicht brach, bevor die Optionen der Anleger ausliefen.

Obwohl das Verhältnis ein effektiver Geldmacher sein kann, Es sollte nicht das einzige Bein sein, auf dem Sie stehen, um Ihre Anlagethese zu formulieren. Freie Put / Call-Ratio-Daten sind bei der Chicago Board of Options Exchange erhältlich, und es ist ratsam für Investoren, das vergangene Verhalten des Marktes in extremen Stimmungslagen zu studieren, um sich die nächste Blase oder Bärenmarkt mit diesem Verhältnis zu erschließen.