Ist Risikokapital kaputt? |

Audrey Watters am Wochenende auf dem Start-Kanal von ReadWriteWeb "Ist Venture Capital kaputt?" Gepostet hat. Der Titel verweist direkt auf einen Aufsatz mit dem Titel "Venture Capital is Broken", den der Angel-Investor Chris Sacca als "Glaubensbekenntnis" seiner neuen Investmentfirma "Lowercase Capital" veröffentlicht hat.

Hier ist Audreys ausgezeichnete Zusammenfassung:

Darin, Sacca beobachtet, dass vor zehn Jahren mehr als eine Million Dollar für ein Tech-Unternehmen auf den Markt kam, mit steilen Hardware-, Software-, Büro- und Internetkosten, ganz zu schweigen von den "verschwenderischen Partys", so dass Printmedien über ihre Wunschträume schreiben würden. "

Creed von Kleinbuchstaben

Aber heute ist es viel einfacher und viel billiger, Web-Services zu entwerfen, zu programmieren und zu starten. Aber, so Sacca, "viele traditionelle VC-Fonds haben sich geweigert, diese Realität anzuerkennen und ihre fünfhundert Millionen Dollar-Transporte zu reduzieren. Warum? Sie erhalten Gebühren auf der Grundlage ihres gesamten verwalteten Geldbetrags, so dass sie keinen Anreiz haben, kleiner zu werden. Doch während sie versuchen, diese Geldhaufen in Frühphasen-Unternehmen zu injizieren, geraten die Interessen in eine falsche Richtung, und häufig entsteht ein inhärenter Konflikt zwischen dem Investor und dem Gründer. Die Fondsrenditen, die Unternehmen, die s und die Nutzer leiden darunter. ""

Diese Idee ist nicht neu. Ich habe darüber vor mehr als drei Jahren in "Cheaper and Easier" auf meinem Hauptblog geschrieben. Und es war damals nicht meine Idee; Es war schon da draußen. Hier ist die Beschreibung einer Web 2.0-Sitzung, an der ich im April 2006 teilgenommen habe:

Der Dot Com Nuclear Winter ist vorbei und die Finanzierung für Web 2.0-Startups war noch nie besser. Aber traditionelle VCs werden jetzt durch eine Vielzahl von Veränderungen in der Startup-Wirtschaft herausgefordert. Geringere Startkapitalkosten, alternative Finanzierungsstrategien von Angels und s sowie die frühzeitige Übernahme durch Fusionen und Übernahmen - hungrige Plattformunternehmen wie Yahoo!, Google und eBay haben die Art und Weise verändert, in der das Spiel von Startups im 21. Jahrhundert gespielt wird. Lehnen sich VCs im fortgeschrittenen Stadium auf, oder haben sie immer noch eine relevante Rolle in der Startup-Wirtschaft? Wer werden die neuen Gewinner und Verlierer auf der Sand Hill Road und auf der ganzen Welt sein?

Für mich ist das vor vier Jahren noch dasselbe. Stimmen Sie zu?

Eine interessante Abzweigung davon ist möglicherweise eine offensichtliche Veränderung im Fokus führender Venture-Capital-Investitionen. Ich zitiere hier aus einer Pressemitteilung der National Venture Capital Association vom April dieses Jahres:

"Die Biowissenschaften sind nach wie vor der Sektor Nr. 1 für VC-Investitionen, wobei die Biotechnologie der absolute Branchenführer bei den investierten Dollars ist in den letzten vier Quartalen ", sagte Tracy T. Lefteroff, Global Managing Partner der Venture Capital Practice bei PricewaterhouseCoopers. "Risikokapitalgeber zeigen weiterhin großes Vertrauen in den Bereich der Biowissenschaften sowie in saubere Technologien, da sie im ersten Quartal bei allen Risikokapitalinvestitionen übertroffen wurden. VCs sind der Ansicht, dass die Aussichten für Liquidität in diesen Bereichen gut sind, und wir sehen weiterhin IPO-Anmeldungen für VC-gestützte Unternehmen in jedem dieser Sektoren. "

Ein weiterer möglicher Effekt ist die ähnliche Änderung in Einträgen zu einem großen MBA Business-Plan-Wettbewerbe. Das hat weniger weitreichende Auswirkungen, aber es ist interessant für mich. Dies ist von einem meiner Beiträge in diesem Blog letzten Monat:

Ich sehe einen Trend entstehen. Software und Webanwendungen, bei denen meine Erfahrung liegt, gewinnen die Wettbewerbe nicht. Medizinische Unternehmen gewannen alle drei MBA Venture Wettbewerbe, an denen ich in diesem Jahr beteiligt war, und Finalisten waren meist medizinische, natürliche, organische oder saubere Energie. Und ein natürliches organisches, aber im Grunde Low-Tech-Produkt hat unsere Angel-Investition gewonnen.

Was denken Sie? Könnten das alles verwandte Fakten sein?