Optionsstrategien: Verwendung eines Aktienoptionspaares |

Eine Optionsstrategie, die als Aktienoptionskragen oder einfach als "Kragen" bezeichnet wird, kann zur Entlastung beitragen der Angst vor Investitionen in turbulenten Zeiten. Wenn Bären den Markt erobern und Volatilität an der Tagesordnung ist, erleiden viele Anleger entweder erhebliche Verluste oder werden aus den schließlich rentablen Positionen verdrängt. Aber Halsbänder können dir helfen, diese Schicksale zu vermeiden. Der Hauptvorteil eines Halsbandes besteht darin, dass es das Abwärtsrisiko begrenzt. Das ist eine nette Sicherheitspauschale, aber da wir nichts für nichts bekommen können, begrenzen die Halsbänder auch die Gewinne auf der Oberseite - daher werden sie hauptsächlich in Abwärtsmärkten eingesetzt.

Ein Aktienoptionskragen in Aktion

Dies ist Funktionsweise von Aktienoptionsbündeln: Der Anleger hat eine Long-Position in einer Aktie (will, dass seine Aktien steigen), kauft dann eine Put-Option und verkauft (oder schreibt) eine Call-Option. Der Ausübungspreis für den Call oder der Preis, zu dem er profitabel ist, muss über dem des Put liegen, und die Ablaufdaten für den gekauften Put- und den verkauften Call müssen gleich sein.

Das folgende Beispiel sollte zur Klärung beitragen. Nehmen wir an, wir besitzen 100 Aktien der Firma XYZ, die bei 45 $ gehandelt werden. Um ein ordentliches Halsband zu implementieren, kaufen wir ein Put mit einem Ausübungspreis von $ 40 und verkaufen einen Call mit einem Ausübungspreis von $ 50, die gleichzeitig auslaufen. Als Faustregel gilt, dass Sie für jeweils 100 Aktien des Unternehmens XYZ, die Sie besitzen, einen kaufen und einen Anruf verkaufen möchten.

Der Kragen stellt sicher, dass wir nicht mehr als $ 5 pro Aktie verlieren oder verdienen können Handel, egal wie hoch XYZ steigt oder wie tief es fällt. Wenn XYZ über $ 50 steigt, wird die Person, die unser Call gekauft hat, ihre Option ausüben und wir verkaufen die Aktien zu $ ​​50, was bedeutet, dass wir einen Gewinn von $ 5 pro Aktie erzielen - und zusätzlich die Prämie, die der Investor für die Option bezahlt hat

Wenn XYZ-Aktien unter $ 40 fallen, haben wir die Möglichkeit, unsere Position zu schützen und können die Aktien zu 40 $ verkaufen, egal wie tief sie fallen - was bedeutet, dass wir nur 5 $ pro Aktie verlieren. Und wenn XYZ nach Ablauf unserer Optionen zwischen $ 40 und $ 50 gehandelt wird, verfallen sie wertlos. Dies bedeutet, dass wir immer noch unsere Aktien und die Prämie, die wir für die Call-Option erhalten haben.

Es ist wichtig, daran zu denken, dass ein schützender Put, den wir mit einem Halsband kaufen, in volatilen Märkten teuer sein kann Anschaffungskosten können das Aufwärtspotenzial verringern. Aus diesem Grund müssen Anleger das Halsband vollständig ausführen und daran denken, den Call zu verkaufen, um die Kosten des Put auszugleichen. Auf diese Weise erhalten Sie den Downside-Schutz eines Put ohne so hohe Kosten.

Gewinnpotential von Stock-Option-Krägen Stock-Option-Krägen sind eine neutrale Strategie. Ihre primären Ziele sind Kapitalerhalt und Risikobegrenzung, keine großen Gewinne. Das heißt, wir können uns selbst helfen, indem wir einen kleinen Gewinn aus der Differenz zwischen dem Gewinn des Verkaufs eines Calls und den Kosten für den Kauf des Put erzielen. Zum Beispiel, wenn die Anrufe, die wir geschrieben haben, bei 1,20 gehandelt wurden, würden wir 120 für den Verkauf dieses Vertrags verdienen. (Ein Vertrag = 100 Anteile x $ 1,20 = $ 120). Wenn die Puts für 1,10 $ verkauft würden, wären unsere Kosten 110 $. (Ein Vertrag = 100 Aktien x 1,10 $ = 110 $). Dort haben wir ein kleines Guthaben von 10 $ auf unser Konto, um zu starten. Eine andere Möglichkeit, ein wenig zusätzliches Geld zu generieren, wäre, einen Call zu verkaufen, der "am Geld" ist, was bedeutet, dass die Aktie derzeit zum Ausübungspreis des Calls gehandelt wird. Diese Strategie erzielt eine höhere Prämie, aber es ist wahrscheinlicher, dass die Aktien weggerufen werden und das Aufwärtspotenzial begrenzt wird. Auf der anderen Seite wird das Aufwärtspotenzial durch den Verkauf eines "out of the money" -Anrufs erweitert, jedoch wird eine geringere Prämie erhoben. Die Realität ist, dass Halsbänder einfach nicht die Macht besitzen, Gewinne zu generieren, wie es bei anderen Optionen der Fall ist. Deshalb nutzt der umsichtige Investor die Vorteile von Halsbändern in einem Bärenmarkt. Sie können sich den Aktienoptionskragen als "Bewahrungs- und Schutzinstrument" vorstellen, wenn Gelegenheiten zur Wertsteigerung entweder zu riskant oder schwer zu finden sind.