Die beste Frage, die Investoren nie fragen

Von Kent Grealish

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Es gibt eine Frage, die jeder Anleger stellen sollte, wenn er mit einer finanziellen Entscheidung konfrontiert ist: Was kostet mich das - alle betrachteten Ausgaben? Ich kann mich jedoch nicht erinnern, dass ich diese Frage seit 40 Jahren in der Finanzdienstleistungsbranche gestellt habe.

Stattdessen höre ich von Kunden: "Wie viel bringt es?" Oder "Was für eine Rendite hat es?" Oder wenn ihnen gesagt wird, dass ich stundenweise auflade, "Was ist Ihr Stundensatz?"

Die letzte Frage klingt nach Kosten, aber es geht wirklich darum Preis, das ist nicht das Gleiche. Um den Unterschied zu verstehen, sollten Sie eine andere Frage in Betracht ziehen: Wer ist teurer? Ein erfahrener, effektiver Berater, der 300 US-Dollar pro Stunde berechnet, oder ein Berater, der 150 US-Dollar pro Stunde berechnet, aber möglicherweise doppelt so lange dauert oder weniger kompetent ist.

Es ist nicht verwunderlich, dass Anleger nicht nach Gesamtkosten fragen, wenn es um Gebühren für die Anlageberatung oder das Management geht. Einige sprechen das Thema nicht einmal an, um nicht unhöflich oder gar billiger zu sein. Das gesamte Thema Kosten (und Preis) ist jedoch mit Verhaltens- und Framing-Vorurteilen belastet.

Wir sind auch anfällig für Preismanipulationen. Gimmicks wie 99-Cent-Preise und "Kaufen Sie eins, bekommen Sie eins frei" überzeugen uns, dass wir einen guten Deal bekommen, wenn wir vielleicht einfach nur dazu gezwungen wurden, mehr zu bezahlen oder mehr zu kaufen.

Die Manipulation kann nicht einmal absichtlich sein. Unsere eigene menschliche Natur kann dazu führen, dass wir die Kosten falsch einschätzen oder falsch berechnen, und die Art und Weise, wie wir für Waren und Dienstleistungen bezahlen, kann zu Missverständnissen führen. Dies gilt insbesondere für die Anlageberatung, da es schwierig ist, Provisionen (die auf Transaktionen basieren) und jährliche Vermögensgebühren (für laufende Aufträge) mit Stundensätzen (die beide sein können) zu vergleichen.

Provisionen und „Aufschläge“ sind häufig im Preis eines Produkts enthalten (z. B. bei Publikumsfonds oder kommunalen Anleihen). Die Provisionen müssen im Prospekt angegeben werden, und der Verkäufer muss die Kosten offen legen. Dieses Detail kann jedoch im Verkaufsgespräch verloren gehen. Unkonventionelle Käufer könnten davon ausgehen, dass ihnen keine Gebühren berechnet werden oder der Verkäufer von einem Dritten bezahlt wird.

Selbst erfahrene Käufer denken vielleicht, dass sie eine „Gratisaktion“ erhalten, wenn sie die Rechnung nicht sehen müssen. Dan Ariely, Autor von „Predictably Irrational, “Fragt Sie, ob Sie sich nach dem Essen in einem schönen Restaurant besser fühlen, wenn Ihr Ehepartner mit seiner Kreditkarte bezahlt, anstatt mit Ihrer zu bezahlen. Die Leute tun das in der Regel - selbst wenn das Geld von demselben gemeinsamen Konto kommt.

Die Vermögensverwaltungsgebühren für Brokerage-Konten werden vierteljährlich berechnet und automatisch abgezogen. Kunden sehen nur ein Viertel der Jahresgebühr in einem Abschnitt jeder dritten Monatsabrechnung. Ein Beispiel für aus den Augen, aus dem Kopf?

Stunden- oder Projektgebühren werden dagegen in der Regel pauschal bezahlt, und niemand möchte einen großen Scheck schreiben - an einen Berater, an die IRS oder an andere Personen. Ariely nennt dies "den Schmerz des Bezahlens". Obwohl Sie einem Stundenberater möglicherweise weniger zahlen, könnten Sie größere Schmerzen verspüren.

Schmerzhaft oder nicht, es ist wichtig, die Berechnungen durchzuführen. Bei der Rendite kommt es vor allem auf die Kosten an. Ein kluger Investor kalkuliert alles Investitionskosten, einschließlich Provisionen, Rücknahmegebühren, CDSCs (bedingte Umsatzabgrenzungen), Rücktrittsstrafen, Transaktionskosten, Steuern, Vermögensgebühren und Aufwandsquote. Diese Informationen sind zwar verfügbar, aber nicht immer leicht zu finden. Und nur weil Sie keine Gebühr sehen, gehen Sie nicht davon aus, dass Sie keine Gebühr zahlen. Die Frage stellen.

Die Kontrolle der Kosten ist ein entscheidender Bestandteil einer erfolgreichen Investition. Der einfachste, schnellste und sicherste Weg, Ihre Anlagerendite zu steigern, besteht darin, unnötige Kosten zu eliminieren.

Dieser Beitrag erschien zuerst auf Nasdaq.

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