Risikofreies Vermögen Definition & Beispiel |
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Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Ein risikoloses Vermögen ist ein Vermögenswert, der a praktisch garantierte Rendite.
So funktioniert es (Beispiel):
Treasury-Rechnungen sind das häufigste Beispiel für risikolose Anlagen. Weil die US-Regierung die Befugnis hat, einfach Geld zu drucken, besteht praktisch kein Risiko, dass diejenigen, die der Regierung Geld leihen (durch den Kauf von Treasurys), ihre Zins- und Tilgungszahlungen nicht erhalten.
Warum es wichtig ist:
In volatilen Märkten und Zeiten der Unsicherheit genießen risikofreie Vermögenswerte mehr Aufmerksamkeit und Nachfrage.
Der Begriff des risikolosen Vermögenswerts ist ein grundlegender Bestandteil des Capital-Asset-Pricing-Modells, des Black-Scholes-Optionspreismodells und der modernen Portfoliotheorie, da er im Wesentlichen die Benchmark darüber festlegt, welche risikotragenden Vermögenswerte sich entwickeln sollten. Natürlich ist kein Vermögenswert wirklich risikofrei - es gibt immer zumindest eine Möglichkeit, egal wie winzig, dass die US-Regierung beispielsweise ihre Schulden nicht zurückzahlen kann. Aber dieses Risiko wird als so gering angesehen, dass es praktisch Null ist.
Unabhängig von der Debatte über die wahre statistische Wahrscheinlichkeit des Ausfalls von risikofreien Vermögenswerten ist es wichtig zu beachten, dass auch risikofreie Vermögenswerte einem Inflationsrisiko ausgesetzt sind werden im Laufe der Zeit durch Inflation aufgefressen. Auch risikolose Anlagen wie Treasuries sind mit Zinsrisiken behaftet, so dass bei steigenden Zinsen die Treasury-Preise sinken und umgekehrt. In Phasen steigender Zinsen fallen die Kurse der US-Finanzminister jedoch glücklicherweise weniger als andere Anleihen.
