Eine einfache Methode zur Berechnung des Buchwerts |

Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Mist! Marken. Hershey. Colgate.

Diese Unternehmen, so unterschiedlich sie auch sind, haben zwei Dinge gemeinsam. Erstens werden ihre Geschäfte von der Wall Street sehr geschätzt. Zweitens haben sie in diesem Jahr alle die Markthände besiegt.

Wenn ich jetzt sage, dass ihre Geschäfte von der Wall Street "hoch geschätzt" werden, könnten Sie darauf hinweisen, dass diese Unternehmen die Marktkapitalisierung nicht annähernd erreichen von einem ExxonMobil, Apple oder Walmart.

Und Sie hätten recht.

Ihnen würde auch ein sehr wichtiger Unterschied fehlen.

Sie sehen, Marktkapitalisierung ist nur, wie der Markt das Unternehmen bewertet. Worüber ich spreche, ist der Wert des zugrundeliegenden Geschäfts.

Junge, das ist wahrscheinlich ein Trost für eine Rechnung, oder? Ich meine, Sie müssten wahrscheinlich für eine lange Zeit zur Business School gehen, um das komplexe Modell zu erstellen, das Ihnen zeigen würde, wie Sie eine Zahl auf die immateriellen Faktoren legen können, die in die Preisfindung für eine fortdauernde Angelegenheit einfließen, oder?

Falsch. Mein Erstklässler kann es tun. Und Sie auch.

So geht's.

Sehen Sie sich die Bilanz eines jeden Unternehmens an. Es ist eine Momentaufnahme der Finanzen des Unternehmens. Die Vermögenswerte werden zuerst aufgeführt, gefolgt von den Verbindlichkeiten der Gesellschaft. Der Unterschied zwischen ihnen ist "Eigenkapital", das ist der Teil des Unternehmens, den Investoren tatsächlich besitzen.

Dies ist nicht anders als das Eigenkapital, das Sie in Ihrem Haus haben. In der Tat ist die Berechnung die gleiche. Notieren Sie den Wert Ihres Hauses - das ist Ihr Vermögenswert - subtrahieren Sie, was Sie besitzen auf Ihre Hypothek - Ihre Haftung - und die resultierende Zahl ist Ihr Eigenkapital.

Dieses Eigenkapital wird auch als Buchwert bekannt. Manchmal ist es auf die Pro-Share-Ebene aufgeteilt, manchmal ist es in der großen Zahl übrig geblieben. In jedem Fall kann das Kurs-Buchwert-Verhältnis berechnet werden, indem entweder der Marktwert eines Unternehmens durch das Eigenkapital oder der Aktienkurs durch den anteiligen Buchwert dividiert wird. [Lesen Sie mehr über das P / B-Verhältnis und wie es hier funktioniert.]

Beispiel 1: Große Zahlen

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) hat einen Wert von etwa 86,7 Milliarden US-Dollar. Mit dem Link "Finanzen" in Google Finanzen können wir sehen, dass die Bilanz von HP ein Eigenkapital von 42,5 Milliarden US-Dollar aufweist. In unserer Gleichung ist der Preis die Marktkapitalisierung von $ 86,7 Milliarden, die wir durch die Eigenkapitallinie von $ 42,5 Milliarden teilen. HP handelt mit dem 2,0-fachen Buchwert.

Beispiel 2: Daten pro Aktie

Medtronic (NYSE: MDT) wurde am Freitag, den 10. September, bei 33,34 USD geschlossen. Yahoo Finance, im Link "Key Statistics" auf der linken Seite, gibt einen Buchwert pro Aktie von 13,52 $. Also setzen wir unsere Zahlen in: $ 33,34 / $ 13,52 = 2,5-fache Buch.

Sowohl Hewlett-Packard und Medtronic handeln mit einer leichten Prämie zum S & P 500 Index, der mit einem Gesamt-1,94-fachen Buchwert handelt.

Jeder Dollar Die Marktkapitalisierung, die das Eigenkapital übersteigt, entspricht dem Marktwert des zugrunde liegenden Geschäfts des Unternehmens. Ein Unternehmen ist schließlich ein Lebewesen. Es ist mehr als nur der Nettowert seiner Schreibtische, Gebäude, Inventar und anderer Vermögenswerte. Je höher das Preis-Buchwert-Verhältnis ist, desto stärker ist das Vertrauen der Wall Street in die Fähigkeit des zugrunde liegenden Unternehmens, fortgesetzte Gewinne zu erzielen.

Hat Ihnen der Buchwert eines Unternehmens etwas gesagt? Lass es uns herausfinden.

Ich analysierte die 491 Unternehmen im S & P mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von mehr als 0. Die vier größten Unternehmen mit den höchsten Renditen hatten meist weit über dem Durchschnitt liegende Kurs-Buchwert-Werte:

Umgekehrt - Denken Sie daran, Ihre Liste immer zu invertieren! - Die vier schlechtesten Performer hatten niedrigere Kurs-Buch-Multiples:

Alle Anleger sollten den Buchwert verstehen, woher er kommt, wie er berechnet wird und wie die Daten angemessen kontextualisiert werden. Langfristiges Wachstum des Eigenkapitals ist ein Schlüsseltrend, auf den man achten sollte - tatsächlich ist es einer der Favoriten des Superinvestors Warren Buffett und es ist auch die Art, wie er seine eigene Leistung als Chef von Berkshire Hathaway bewertet.

Konservative Investoren Sie können ein Mindest- oder Höchstpreis-Buch-Kriterium zu ihren Anlageanforderungen hinzufügen. Der Sweet Spot scheint ein Preis-Buchwert-Verhältnis zwischen 4,5 und 5,0 zu sein. Von den 12 Unternehmen, die dies beobachten, haben 10 den S & P geschlagen, mit einem attraktiven Durchschnitt von + 19,4%, was die negative Entwicklung des Gesamtmarktes im bisherigen Jahresverlauf sowie seinen langfristigen historischen Durchschnittsgewinn übertrifft.