Warren Buffetts überraschender Schlüssel zur Auswahl einer großartigen Investition |

Jede Woche beantwortet einer unserer Investitionsexperten die Frage eines Lesers in unseren Fragen und Antworten zu InvestingAnswers Säule. Es gehört zu unserer Mission, den Verbrauchern beim Aufbau und Schutz ihres Vermögens durch Bildung zu helfen.

Wenn Sie eine Ihrer Fragen beantworten möchten, senden Sie uns bitte eine E-Mail an [email protected] und fügen Sie "Investing Q & A" in das Internet ein Betreff. (Anmerkung: Wir werden auf Anfragen nach Aktienauswahl nicht antworten.)

Q. Was ist das Wichtigste, was man über eine Firma wissen sollte, bevor man ihre Aktie kauft?

- Bea, Richmond, Va.

Die Frage dieser Woche wird von InvestingAnswers-Investmentanalyst David Sterman beantwortet:

A. Bea, das ist eine gute Frage, und ich musste mich darum kümmern, weil es mehrere Möglichkeiten gibt, das zu beantworten.

Für professionelle Anleger wie Hedgefonds-Manager und Fondsverwalter ist die Antwort einfach: Qualität des Managements. Diese Investmentprofis verbringen viel Zeit damit, Managementteams kennenzulernen und ihre Worte und Handlungen Viertel für Quartal zu verfolgen. Durch den Aufbau einer langfristigen Beziehung mit CEOs und Chief Financial Officers können sie die Vision des Unternehmens besser verstehen - und seine Fähigkeit, diese Vision umzusetzen.

Tatsächlich ist es wahrscheinlich der größte Investitionsfaktor für Investment-Legende Warren Buffett. Wann immer seine Investmentfirma, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , ein Unternehmen erwirbt, weist Buffett schnell auf die Qualität des Managementteams hin. In der Tat besteht er darauf, dass diese Manager bleiben und das erworbene Geschäft weiterführen.

Natürlich haben die meisten von uns nicht die Verbindungen auf der Führungsebene, um wirklich die Qualität des Managements zu beurteilen. Aber hier können Sie tun. Höre zu, was das Management in der Vergangenheit gesagt hat, und schau, ob sie ihre Versprechen gehalten haben. Am einfachsten hören Sie sich die drei oder vier letzten Telefonkonferenzen des Unternehmens an und hören den Zielen und Erwartungen zu, die das Management für das Unternehmen vorgibt. In den folgenden Quartalen sollte das Management erklären, wie es in der Lage war, seine Ziele zu erreichen, und sich nicht einfach für verpasste Ziele entschuldigen. "Wir werden es nächstes Mal besser machen", ist ein oft gehörte Refrain von schlechten Managementteams. Erfahrene Anleger wissen, dass "das nächste Mal" nie zu kommen scheint.

Aber wenn Sie nicht die Zeit oder Lust haben, lange Telefonkonferenzen zu durchforsten, gibt es einen entscheidenden Schritt, um gewinnbringende Investitionen zu finden: Auf den Punkt gebracht Die besten Unternehmen erhalten sowohl in ihren Bilanzen als auch in ihren Kapitalflussrechnungen gute Noten.

Ausgehend von der Bilanz ist es immer sinnvoll, sich auf Unternehmen mit einem hohen Bargeldbestand und einer überschaubaren Verschuldung zu konzentrieren. (Eine gute Faustregel ist, nach Bargeld zu suchen, das mindestens doppelt so viel ist wie langfristige Schulden). Diese Art von finanzieller Stärke stellt sicher, dass das Unternehmen jeden wirtschaftlichen Abschwung überstehen kann. Daran erinnern, dass Autohersteller GM (NYSE: GM) zu viel Schulden getragen, als die Weltwirtschaft im Jahr 2008 stürzte und schließlich Insolvenz anmelden musste.

Aber Sie wollen auch, dass die Bilanz eines Unternehmens gesichert sein wird in den kommenden Jahren stärker und nicht schwächer. Und das bedeutet eine solide Geschichte des positiven operativen Cashflows - in jedem wirtschaftlichen Umfeld. Positiver Cash Flow bedeutet, dass ein Unternehmen Barmittel hinzufügt oder Schulden von seiner Bilanz abzieht, was einem Unternehmen mehrere investorenfreundliche Optionen bietet. Ein Unternehmen mit steigenden liquiden Mitteln kann seine Dividenden erhöhen, Aktien zurückkaufen oder wachstumsfördernde Akquisitionen tätigen.

Bea, obwohl Sie nach dem wichtigsten Punkt gefragt haben, den jeder Anleger sehen sollte, möchte ich einen weiteren Artikel hinzufügen zur Liste: Betriebsgewinnmargen. Dies ist der operative Gewinn eines Unternehmens geteilt durch seine Einnahmen. Ein Unternehmen mit einem Umsatz von 150 Millionen US-Dollar und einem operativen Gewinn von 30 Millionen US-Dollar hat beispielsweise eine Betriebsgewinnmarge von 20% (30/150). Der Schlüssel liegt darin, sich auf Unternehmen mit steigenden Betriebsgewinnmargen zu konzentrieren. Das ist ein sicheres Zeichen dafür, dass das Unternehmen in der Lage ist, mehr Geschäfte zu tätigen, ohne dass die Kosten entsprechend steigen. In der Tat ist jeder neue Dollar Geschäft so viel rentabler als der letzte.

Umgekehrt sind fallende Betriebsgewinnmargen ein besorgniserregendes Zeichen. Das bedeutet, dass das Unternehmen zu viel Geld ausgibt, um den nächsten Dollar Umsatz zu jagen. Oder es bedeutet, dass das Unternehmen die Preise senkt, nur um Geschäfte zu gewinnen.

Die Finanzausweise können Sie in die Gesundheit eines Unternehmens einweisen. Es ist am besten, Ihre Anlageentscheidungen auf jene Firmen zu beschränken, die kugelsichere Bilanzen und wachsende Rentabilitätsgrade haben.

Danke für Ihre Frage!

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