12b-1-Gebühren für Gegenseitigkeitsfonds (Experten-FAQ)

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Bei der Auswahl eines Investmentfonds sollten Sie zunächst die Kostenquote analysieren. Die Kosten für den Besitz eines Fonds werden als Kostenquote bezeichnet, und ein potenzieller Aufwand ergibt sich aus 12b-1-Gebühren. 12b-1-Gebühren sind jährliche Marketing- oder Vertriebsgebühren für einen Investmentfonds.

Die Gebühren waren ursprünglich im Investment Company Act von 1940 erlaubt. Die Gesetzgeber waren der Ansicht, dass, wenn Investmentfonds werben könnten, sie in der Lage wären, ihre verwalteten Vermögenswerte zu erhöhen und somit ihre Kosten aufgrund von Größenvorteilen zu senken. In der Praxis werden jedoch 12b-1-Gebühren als Anreiz für Broker zum Verkauf bestimmter Fonds verwendet. Tatsächlich empfehlen die meisten Experten, dass 12b-1-Gebühren vermieden werden.

Als Investmentmatome einige Finanzprofessoren nach ihrer Meinung fragte, stimmten sie ziemlich zu:

Professor David Cordell von der University of Texas in Dallas glaubt, dass Investoren, die ihre eigenen Forschungen durchführen wollen, ohne 12b-1-Gebühren eine gute Performance erzielen können:

„Viele Investmentfonds erheben 12b-1-Gebühren, die im Prospekt aufgeführt sind und für die Marketing- und Vertriebskosten eines Investmentfonds aufkommen sollen. Fast zwei Drittel aller 12b-1-Einnahmen gehen als Quasi-Provision an den Verkäufer und seinen Broker-Händler. 12b-1-Gebühren können bis zu 1% des Kontostands eines Anlegers pro Jahr betragen, obwohl sie tatsächlich täglich vom Konto abgezogen werden. Selbst ein No-Load-Fonds kann bis zu 0,25% berechnen. Wenn Sie in einen Fonds mit einer Gebühr von 12 Mrd. 1 investieren, zahlen Sie jedes Jahr eine kleine Provision für den Fonds, den Sie besitzen. Daher sollte Ihr Verkäufer bereit sein, Ratschläge zu erhalten, um diese Entschädigung zu erhalten. Ein Teil der Gebühr fließt auch in die Werbung. Aber warum sollte ein Anleger für Werbung zahlen, die neue Anleger anzieht, aber den Wert des aktuellen Anlegerkontos verringert, ohne den Nettoinventarwert des Fonds je Aktie zu erhöhen?

„Selbst wenn der Verkäufer nur 0,10% erhält, können die Einnahmen aus 12b-1-Gebühren beträchtlich sein. Wenn er / sie über „Assets under Management“ (AUM) in Höhe von 100 Mio. USD verfügt, was nicht außergewöhnlich ist, würden die Einnahmen aus 12b-1-Gebühren 100.000 USD pro Jahr betragen. Und bedenken Sie, dass in einem aufstrebenden Markt ein 1% iger 12b-1-Fonds, der seit fünf Jahren angewandt wird, einen größeren Teil des Investors kostet als ein Ausgabeaufschlag von 5%.

„Anleger, die lieber selbst recherchieren, als sich von einem Verkäufer beraten zu lassen, können zahlreiche Investmentfonds finden, für die keine 12b-1-Gebühren anfallen. Dennoch halten viele Anleger den 12b-1 für einfache Geschäftskosten, bei denen sie mehr oder weniger den Verkäufer als Berater haben. “

Professor Robert McLeod von der University of Alabama weist darauf hin, dass die meisten Untersuchungen gezeigt haben, dass 12b-1-Gebühren für Anleger ein Mitnahmeeffekt sind:

„12b-1-Gebühren sind Marketing- oder Vertriebsgebühren, die anhand der Vermögenswerte eines Investmentfonds bewertet werden. Die Gebühr von 12b-1 wird in Prozent ausgedrückt und ist in der Aufwandsquote des Investmentfonds enthalten. Der ursprüngliche Zweck der 12b-1-Gebühr bestand darin, den Verkäufern von Investmentfonds einen Anreiz zu bieten, die Konten, in denen diese Fonds geführt wurden, weiterhin zu bedienen, damit der Anleger sein Geld in diesem Fonds halten kann. Wenn das Geld in diesen Fonds verbleiben würde, würde das Vermögen des Fonds steigen, und es gäbe die Möglichkeit, Skaleneffekte zu erzielen und die Kostenquote zu senken. Diese Verringerung der Kostenquote würde allen Anlegern des Fonds zugute kommen.

„Leider zeigen die meisten wissenschaftlichen Studien, dass die 12b-1-Gebühr Leermassenkosten sind, die nicht zu einer Verringerung der Kostenquote führten, die versprochen wurde, als die Securities and Exchange Commission dies erlaubte. Daher prüft die SEC die 12b-1-Gebühr mit der Möglichkeit, den Betrag zu beschränken und / oder zusätzliche Angaben dazu zu machen, wie die Gebühren vom Investmentfonds verwendet werden. “

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