Ein Wirtschaftsschock in China könnte diese Investitionen negativ beeinflussen |

Ökonomen haben in den letzten zwei Jahren Investoren gewarnt, dass Chinas überhitzte Wirtschaft bald getroffen werden könnte mit einem Eimer kaltem Wasser.

Auch wenn sich ihre Bedenken bisher als unbegründet erwiesen haben, ist der Tag der Abrechnung endlich da?

In einem meist übersehenen Leitartikel in der Volkszeitung, dem offiziellen Medienorgan der regierenden Kommunistischen Partei, wurde ein Hinweis gefunden. Die Redakteure der Zeitung schrieben, dass China ein "gewisses Maß an wirtschaftlicher Verlangsamung" tolerieren könne, um das Land auf einen nachhaltigeren Wachstumspfad zu bringen.

Lassen Sie sich durch die schräge Formulierung nicht täuschen. Es ist der bisher direkteste Kommentar der kommunistischen Partei zur heißen chinesischen Wirtschaft. Aber das von den Mainstream-Medien weitgehend ignorierte Stück ist der größte Hinweis darauf, dass die mächtigsten politischen Entscheidungsträger in China offenbar in einer internen Debatte über widersprüchliche kurz- und langfristige Ziele für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt gefangen sind

Um die Auswirkungen dieser Debatte auf die Weltwirtschaft zu antizipieren, lassen Sie mich zunächst einen kleinen Hintergrund geben.

Chinas Wirtschaftswachstum

China besteht aus zwei Welten. Für die meisten Chinesen ist das Subsistenzwohnen immer noch die Norm. Die sehr Armen leben eher im Landesinneren, weit weg von den "neuen" Chinas geschäftigen (und wohlhabenden) Hafenstädten. Auch wenn eine große Mehrheit der chinesischen Bürger ihr Leben in den letzten Jahrzehnten verbessert gesehen hat, haben sie auch eine wachsende Einkommenslücke zwischen dem "alten" und "neuen" China bemerkt.

Um eine unruhige Bevölkerung in Schach zu halten, weiß China, dass es Wirtschaftswachstum braucht. In den vergangenen zehn Jahren haben chinesische Staats- und Regierungschefs große Anstrengungen unternommen, um die Wirtschaft jährlich um fast 10% wachsen zu lassen. Wenn sich die Wirtschaft abkühlt, wissen die chinesischen Planer, dass sie mit Sicherheit mit wachsenden sozialen Unruhen konfrontiert sein werden, da Millionen von Arbeitslosen auf die Straße gehen.

Chinas Geldproblem

Um das starke Wachstum anzukurbeln, hat China seine großen Banken ermutigt, eine breite Palette von Krediten zu vergeben, insbesondere im Wohnungsbau und im öffentlichen Verkehr. Wie viel Geld reden wir? Chinas National Audit Office stellt fest, dass die Kreditaufnahme durch lokale Regierungen (die Mittel für Wohnraum und Infrastruktur bereitstellen) mittlerweile 1,5 Billionen Dollar übersteigt. Private Ökonomen schreiben es auf 2 Billionen Dollar.

Das Problem ist, dass diese Banken jetzt angeblich auf einer ganzen Menge notleidender Kredite sitzen. Leere neue Wohnhäuser prägen die Landschaft, und Hochgeschwindigkeitszüge sind wegen der hohen Ticketpreise leer. Keine Mieter und keine Kunden bedeuten, dass Kreditnehmer nicht den Cash-Flow haben, um Kreditzahlungen zu leisten.

Chinas Rechnungshof stellt fest, dass nur wenige Kredite in den Status "Non-Performing" geraten sind. Private Ökonomen vermuten jedoch, dass die Anzahl notleidender Kredite groß ist und schnell wächst. Wenn Sie es bis jetzt nicht verstanden haben, klingt das sehr nach der Hypothekenkrise, die den jüngsten Immobilienboom und die Pleite in Amerika ausgelöst hat.

Die Zentralplaner in Peking haben jedoch wiederholt einen starken Rückgang bei dieser Art der Kreditvergabe gefordert sie haben wenig getan, um den Zapfen tatsächlich zu schließen. Lokale Beamte genehmigen weiterhin neue Kredite und Ausgaben für Projekte. Diese Meinungsverschiedenheit unter politischen Entscheidungsträgern ist normalerweise nicht etwas, das in die Öffentlichkeit dringt, und genau deshalb ist das kürzlich erschienene Leitartikel in der Volkszeitung so faszinierend.

"Der China-Schock"

Chinas politischen Entscheidungsträgern dürfte keine andere Wahl haben auf die Bremse treten. Die Inflation erreichte im Juni ein Dreijahreshoch von 6,5%, was das Bankensystem noch stärker belastet. Das gebräuchlichste Heilmittel für Inflation sind Zinserhöhungen, weil Zinserhöhungen wie eine Bremse für eine Wirtschaft wirken.

Was bedeutet eine sich verlangsamende chinesische Wirtschaft für den Rest von uns?

# - ad_banner_2- # Erstens, jede Person Unternehmen oder Länder, die Waren ausgesetzt sind, würden den Schmerz spüren. Brasilien, Australien und Chile exportieren große Mengen an Mineralien und fossilen Brennstoffen nach China. Von Eisenerz über Stahl bis hin zu Kohle hat die unersättliche Nachfrage Chinas die Preise in die Höhe getrieben. Wenn weniger neue Wohngebäude grünes Licht erhielten, würde die Nachfrage nach diesen Rohstoffen - und ihre Preise - einen echten Erfolg haben.

Apropos Infrastruktur, Chinas Nachbarn, Südkorea und Japan, stellen einen großen Teil seiner Baumaschinen zur Verfügung, während Deutschland zu Chinas wichtigster Quelle für High-Tech-Produktionsanlagen geworden ist. Glücklicherweise sind hier in den Vereinigten Staaten die meisten Unternehmen in Bezug auf den Export nach China nicht so stark exponiert.

Die Antwort der Investition: Chinas exportgesteuertes Wachstum und der Mangel an Inlandskonsum haben es auf einen nicht nachhaltigen langfristigen Weg gebracht. Eine hohe Inflation aufgrund von gefährlichen Kreditvergabepraktiken bringt die chinesische Wirtschaft in eine schwere Krise.

Obwohl die Ökonomen es seit einiger Zeit voraussagen, kann das Risiko eines wirtschaftlichen Schocks nicht ignoriert werden. Wenn Sie Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) mit einem hohen Engagement in Rohstoffen und / oder China-orientierten Unternehmen und Ländern besitzen, sollten Sie vielleicht Gewinne buchen.