Black Monday Definition & Beispiel |

Was es ist:

Black Monday , auch "The Crash of 1987" genannt, bezieht sich auf den 509-Punkt fallen im Dow Jones Industrial Average am 19. Oktober 1987. Er bezieht sich auch auf den 28. Oktober 1929, als der DJIA um 12,8% fiel.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Black Monday ist vielleicht der berühmtester Handelstag in der Wall Street Geschichte. An einem Tag verloren die Unternehmen des Dow Jones Industrial Average 22% ihres Wertes oder etwa 500 Milliarden Dollar.

Einfach ausgedrückt, lag der Grund für den Marktcrash darin, dass das Angebot an Aktien plötzlich die Nachfrage weit überstieg für Aktien, und Investoren, aus Angst, dass die Preise weiter fallen würden, in Panik geraten. Die spezifischen Ursachen des Marktcrashs sind jedoch umstritten und zahlreich. Obwohl viele immer noch den Programmhandel und die Portfolioversicherung für den Absturz verantwortlich machen, ist allein kein Ereignis verantwortlich. Jeder Faktor, der den Absturz beeinflusste, war nur ein Teil eines größeren Netzes von Einflüssen. Zum Beispiel:

* Der Anleihemarkt, insbesondere der Junk-Bond-Markt, war 1987 beliebt, und die Treasury-Renditen erreichten Rekordhöhen (etwa 10%). Viele Anleger bezweifelten die Weisheit, am Aktienmarkt zu sein, wenn sie ähnliche oder bessere Renditen von Anleihen erhalten könnten. Steigende Rohölpreise sorgten auch für Inflationssorgen, die die Anleiherenditen weiter erhöhten. Viele hielten jedoch die Anleiherenditen für zu hoch und gaben außer Kontrolle geratenen Inflationsbefürchtungen den Anschein.

* Während des Crashs zeigte ein stetig fallender Markt, dass die starke Abhängigkeit institutioneller Investoren vom Programmhandel und von der Portfolioversicherung tatsächlich mehr war Schaden als gut. In einem stark rückläufigen Markt verschärfte der Verkaufsdrang den Abwärtsdruck auf den Durchschnitt. Darüber hinaus beschleunigten die Programmhandelssysteme der institutionellen Anleger die Abwärtsspirale, indem sie automatisch Stop-Loss-Orders platzierten, nachdem der Markt bestimmte Schwellenwerte überschritten hatte. Am Black Monday überforderte das starke Verkaufsvolumen das automatisierte Ordersystem der NYSE, und viele Trader gaben einfach auf, Trades für eine bestimmte Zeit auszuführen. Diese Ereignisse verursachten ernsthafte Informationslücken und -verzögerungen, die die Panikverkäufe weiter entfachten.

* Das Handelsdefizit der Vereinigten Staaten war relativ hoch, und das Repräsentantenhaus verabschiedete einen Änderungsantrag, der die Handelsüberschüsse vieler asiatischer Länder reduzieren sollte Die Wall Street befürchtete, dass die Nachfrage nach US-Treasuries in Asien geringer sein würde. Die Wall Street sorgte sich auch um den schwächelnden Dollar.

* Die Ereignisse im Nahen Osten sorgten für Besorgnis über Militäraktionen oder Kriege. Wenige Tage vor dem Absturz trafen iranische Raketen einen US-Tanker in der Nähe von Kuwait, fünf Monate nachdem eine irakische Rakete eine US-Fregatte getroffen hatte. Dies trieb den Dow Jones Industrial Average am 16. Oktober unter Druck. Am 19. Oktober, dem Schwarzen Montag, beschossen zwei US-Kriegsschiffe eine iranische Ölfabrik.

* Eine Reihe von Korruptions- und Insiderhandelsuntersuchungen sorgte auch 1987 für Schlagzeilen. Die meisten großen Investmentbanken wurden von SEC geprüft, darunter Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber und Peabody. Einige der berühmtesten Namen der Wall Street wurden auch in einer Reihe von rechtlichen Schwierigkeiten gefangen, darunter Ivan Boesky, Michael Milken und Carl Icahn. Infolgedessen hatten viele Investmentbanken mit großen Entlassungen, entzauberten Kunden und erbitterten Investoren zu kämpfen.

Warum es wichtig ist:

Der Black Monday war der größte Ein-Tages-Verlust in der Geschichte des Dow Jones Industrial Average und wurde Erinnerung an die Macht der Märkte. Es wurde ein Beispiel für die Macht des mangelnden Vertrauens der Anleger und der Wechselbeziehungen zwischen den globalen Finanzmärkten und den wirtschaftlichen Faktoren. Es hat auch die Schwächen neuer Portfoliostrategien (nämlich Portfolioversicherungen und Programmhandel) aufgedeckt und Möglichkeiten für neue Technologien geschaffen (insbesondere Stromunterbrecher und erhöhte Handelskapazitäten), die dazu beitragen, Verkaufspanik zu verhindern oder zu mildern. Für einzelne Anleger wurde der Black Monday zum Paradebeispiel für die Risiken kurzfristiger Investitionen und der vorübergehenden Entwicklung von Trends.