Kapitalflussrechnung Definition & Beispiel |

Was es ist:

Eine Kapitalflussrechnung ist die Bilanz, die den erwirtschafteten Geldbetrag misst oder von einer Firma in einem bestimmten Zeitraum verwendet wird.

So funktioniert es (Beispiel):

Eine Kapitalflussrechnung bricht in der Regel die Geldquellen einer Firma auf und verwendet sie für die Periode in drei Kategorien: Bargeld Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit, Cashflow aus Investitionstätigkeit und Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Es ist wichtig zu beachten, dass der Cashflow nicht das gleiche ist wie das Nettoeinkommen, was Transaktionen beinhaltet, die keine tatsächlichen Geldtransfers beinhalten (Abschreibungen sind ein übliches Beispiel für einen nicht zahlungswirksamen Aufwand, der in den Nettoeinkommensberechnungen, nicht aber in den Cash-Flow-Berechnungen enthalten ist)..

Der Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit wird in der Regel nach folgender Formel berechnet:

Cash Flow aus der Betriebstätigkeit = Jahresüberschuss + Sachaufwand + Veränderung des Working Capitals

Da das Working Capital Bestandteil des operativen Cash Flows ist Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass Unternehmen den Cashflow beeinflussen können, indem sie die für die Begleichung der Rechnungen benötigte Zeit verlängern (und damit ihr Bargeld erhalten), die Zeit für die Eintreibung ihrer Forderungen verkürzen (und damit den Geldeingang beschleunigen) und das Putting aus dem Kauf von Lagerbeständen (wiederum unter Beibehaltung der liquiden Mittel).

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit spiegelt in erster Linie die Käufe oder Verkäufe von Kapitalanlagen des Unternehmens wider (dh Vermögenswerte mit einer Nutzungsdauer von f mehr als ein Jahr, die in der Bilanz erscheinen). Es ist wichtig anzumerken, dass Unternehmen Spielraum haben, welche Posten als Kapitalausgaben betrachtet werden oder nicht, und der Anleger sollte sich dies beim Vergleich der Cashflows verschiedener Unternehmen bewusst sein.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit spiegelt typischerweise die Unternehmenstätigkeit wider Kauf oder Verkauf von Aktien und etwaigen Erlösen oder Zahlungen aus Fremdfinanzierungen. Die Maßnahme variiert mit den unterschiedlichen Kapitalstrukturen, der Dividendenpolitik oder den Schulden, die Unternehmen haben können.

Warum es wichtig ist:

Wie auch immer man es misst, der Cashflow hilft Unternehmen, neue Produkte zu entwickeln, Aktien zurückzukaufen, Dividenden zahlen oder Schulden reduzieren. Dies ist der Grund, warum manche Leute Cash-Flow-Aussagen mehr schätzen als irgendeinen anderen Finanzbericht oder eine andere Messung, einschließlich des Gewinns pro Aktie. Der Cashflow hängt stark von der Liquidität eines Unternehmens ab, die wiederum stark vom Nettogewinn eines Unternehmens beeinflusst wird. Daher sind höhere Einnahmen, geringere Gemeinkosten und höhere Effizienz die wichtigsten Faktoren für den Cashflow.

Ohne einen positiven Cashflow muss sich ein Unternehmen möglicherweise Geld leihen, um diese Dinge zu tun, oder in schlimmeren Fällen bleibt es möglicherweise nicht im Geschäft. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass negative Cashflows für eine gewisse Zeit nicht immer schlecht sind. Wenn ein Unternehmen zeitweise Netto-Geldgeber ist, weil es zum Beispiel ein zweites Produktionswerk baut, kann sich dies am Ende auszahlen, wenn das Werk mehr Geld generiert. Auf der anderen Seite, wenn das Unternehmen einen negativen Cashflow hat, weil es einen schlechten Erwerb oder eine andere Investition gemacht hat, dann ist der langfristige Vorteil möglicherweise nicht da.

Investoren jagen oft nach Unternehmen, die einen hohen oder sich verbessernden Cashflow haben niedrige Aktienkurse - die Disparität bedeutet oft, dass der Aktienkurs bald steigen wird.