Q-Verhältnis Definition & Beispiel |

Was es ist:

Das Q-Verhältnis ist ein Maß dafür, wie überteuert oder unterbewertet der gesamte Aktienmarkt ist. Es basiert auf Tobins Q, der das Vermögen eines Unternehmens in Bezug auf seinen Marktwert misst. Die Formel für Tobins Q lautet:

Tobins Q = Gesamtmarktwert des festen / gesamten Vermögenswerts des Unternehmens

Ebenso lautet die Formel für das Q-Verhältnis:

Q Verhältnis = Gesamtmarktwert aller Unternehmen in Aktienmarkt / Total Asset Value aller Unternehmen an der Börse

Wie es funktioniert (Beispiel):

James Tobin, Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften und Professor an der Yale University, hat das Verhältnis nach der Hypothese der Unternehmen entwickelt "wert sein", was sie zu ersetzen kosten. Die Daten für die Q-Ratio liegen typischerweise in den vierteljährlichen Berichten der Federal Reserve über die Berichte über die Mittelflussrechnung vor.

Warum es wichtig ist:

Wenn die Tobin-Q-Quote zwischen 0 und 1 liegt, ist es teurer, die Firma zu ersetzen Vermögenswerte als die Firma ist es wert. Ein Tobin's Q über 1 bedeutet, dass das Unternehmen mehr wert ist als die Kosten seines Vermögens. Da Tobins Prämisse ist, dass Firmen wert sein sollten, was ihr Vermögen wert ist, deutet alles über 1,0 theoretisch darauf hin, dass ein Unternehmen überbewertet ist.

Wenn es auf den gesamten Markt angewendet wird, bedeutet dies, dass alles über dem mittleren Q-Verhältnis liegt der Markt ist im Allgemeinen überbewertet (und es könnte Zeit sein, in etwas neben Aktien zu investieren); alles unterhalb der mittleren Q-Ratio zeigt an, dass der Markt im Allgemeinen unterbewertet ist (und jetzt die Zeit sein könnte, sich von anderen Anlageklassen zu entfernen).