VC-Annahmen übernehmen

teilgenommen das Spiel für die Elite-Start-ups, die sie finanzieren? Konkret, schauen sie auf viel kleinere Investitionen?

Letzte Woche besuchte ich die Web 2.0 Expo-Sitzung über Risikokapital, zu der David Hornik gehörte, der später schrieb:

"Ich habe heute an einem Podium mit dem Titel 'Venture Capital 2.0' teilgenommen: Helle Zukunft oder für immer gebrochen. ' Es wurde von Mike Arrington moderiert und beinhaltete einige gute Freunde aus dem Investment-Business, darunter Josh Kopelman und Jeff Clavier. Es war eines der größeren Audienzen, vor denen ich schon einmal gesprochen hatte - ich vermute, dass sich im Raum bis zu 800 Leute befanden. Verrückt. Mike versuchte, die traditionellen VCs (mich eingeschlossen) dazu zu bringen, mit den Engeljungs (Josh und Jeff) zu kämpfen. Seine These war, dass Angel-Investoren letztendlich alle Erträge erhalten werden, weil so wenig Geld für den Aufbau eines großen Internet-Geschäfts in diesen Tagen benötigt wird. Obwohl es keine unangemessene Behauptung ist, stimme ich offensichtlich ganz von Herzen überein. Wie ich bereits sagte, es ist sicherlich so, dass es für ein Web-Startup weniger Geld braucht, um Traktion zu demonstrieren, aber ich glaube, dass es noch viel Kapital braucht, um ein erfolgreiches Internet-Startup zu skalieren. Nichtsdestotrotz war der Unterhaltungswert hoch (was wahrscheinlich Mike's wahre Absicht war). Und wir hatten eine großartige Zeit, uns zu verständigen und mit Mike nicht übereinzustimmen.

Das Faszinierendste ist, dass "heutzutage kein großes Geld für den Aufbau eines großen Internet-Geschäfts benötigt wird." Die Diskussionsteilnehmer schienen die Idee von 500.000 $ zu starten im Vergleich zu 2- $ 5 Millionen in der jüngsten Vergangenheit. Arrington verwies auf zwei klassische Annahmen zu Risikokapital:

1. Venture-Firmen wollen normalerweise mindestens zwei weitere Firmen, die an jeder Investition beteiligt sind.
2. Venture-Firmen wollen im Allgemeinen mindestens 2 Millionen Dollar investieren.
3. Daher Bei Venture-Deals handelt es sich in der Regel um $ 4-5 Millionen.

In dieser Sitzung argumentierten Hornik von August Capital und VC Michael Eisenberg von Benchmark Capital, dass diese klassischen Annahmen nicht mehr zutreffen; selbst die großen High-End-Risikokapitalfirmen wollen ein paar hunderttausend Dollar in den richtigen Deal investieren.

Was ist der richtige Deal? Meine Vermutung ist, dass es sich um einen so genannten "Web 2.0" Deal handelt, der mit einem Management-Team einhergeht, das webbasierte Hauptakteure von früheren Web-Start-ups umfasst. Eine Sache, die sich offensichtlich nicht geändert hat, ist, dass Risikokapitalfirmen in der Regel Investitionen mit bewährten Managementteams wünschen. Es kann Ausnahmen geben, aber das ist die Regel.

- Tim Berry