Strong-Form Efficiency Definition & Beispiel |
The Different Types of Market Efficiency: Weak Form, Semi-Strong Form and Strong Form
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Strong-Form-Effizienz ist ein Bestandteil der Random-Walk-Theorie und Staaten Diese Markt- und Wertpapierkurse sind nicht zufällig und werden durch vergangene Ereignisse beeinflusst. Stark-Form-Effizienz ist das Gegenteil der schwachen Form-Effizienz.
Princeton Wirtschaftsprofessor Burton G. Malkiel prägte den Begriff in seinem Buch 1973 Random Walk Down Wall Street.
Wie es funktioniert (Beispiel):
Dort sind zwei Formen der Random-Walk-Theorie. In beiden Formen ist die schnelle Einbindung von Informationen für Investoren und Analysten nachteilig. Die halbfeste Form besagt, dass öffentliche Informationen einem Anleger oder Analysten nicht dabei helfen, unterbewertete Wertpapiere auszuwählen, da der Markt die Informationen bereits in den Aktienkurs integriert hat. Die starke Form besagt, dass keine Informationen, öffentlich oder intern, einem Investor oder Analysten zugute kommen, da sich auch Insiderinformationen im aktuellen Aktienkurs widerspiegeln.
Warum es wichtig ist:
Die starke Form der Random-Walk-Theorie proklamiert im Wesentlichen dass es insbesondere kurzfristig nicht möglich ist, den Markt kontinuierlich zu übertreffen, da es unmöglich ist, die Aktienkurse vorherzusagen. Dies ist zwar umstritten, aber der bei weitem kontroverseste Aspekt der Theorie ist die Behauptung, dass Analysten und professionelle Berater Portfolios, insbesondere Investmentfondsmanager, wenig oder keinen Wert hinzufügen (mit der bemerkenswerten Ausnahme derjenigen, die Fonds verwalten, die größere Risiken eingehen). und dass professionell gemanagte Portfolios nicht zufällig zufällig ausgewählte Portfolios mit gleichwertigen Risikoeigenschaften übertreffen. Wie Malkiel es ausdrückte: "Anlageberatungsdienste, Gewinnprognosen und komplizierte Chartmuster sind nutzlos … Im Extremfall bedeutet dies, dass ein Affe mit verbundenen Augen, der auf die Finanzseiten einer Zeitung wirft, ein Portfolio auswählen könnte, das genauso gut funktioniert "
Malkiel befürwortet daher eine Buy-and-Hold-Anlagestrategie als den besten Weg, die Rendite zu maximieren; Er rät den Anlegern auch, eine Lebensversicherung abzuschließen, ihre Risikobereitschaft zu verstehen, steuerbegünstigte Investitionen zu tätigen, sicherzustellen, dass ihre kurzfristigen Investitionen mit der Inflation Schritt halten, Investitionen in Anleihen erwägen, statt Miete kaufen, in Gold investieren und Sammlerstücke verwenden Broker, und diversifizieren.
