5 Dinge, die ich über Investitionen in 2011 gelernt habe |

Es gibt Intelligenz und dann gibt es Weisheit. Wir sind alle mit Intelligenz geboren, aber wir sammeln Weisheit auf dem Weg. Ich bin nicht intelligenter als vor 20 Jahren, aber hoffentlich bin ich viel klüger.

Die Schlüsselentwicklung: Ich entwickle jetzt viel weniger falsche Annahmen über die Aktien und Branchen, die ich analysiere.

In diesem Sinne sind es fünf Dinge, die ich 2011 gelernt habe und die mich (vermutlich) in den kommenden Jahren weiser machen werden.

1) Die Branchenauswahl ist viel wichtiger als die Aktienauswahl.

Ich habe zu viel ausgegeben Zeit in diesem Jahr konzentriert sich auf das beste Spiel in einer bestimmten Branche. Zum Beispiel schlug ich vor, dass Delta (NYSE: DAL) die beste Fluggesellschaft für das kommende Jahr sein sollte.

Trotzdem bewegt sich die ganze Gruppe im Tandem, und es wäre viel weiser gewesen, dies zu empfehlen der richtige Einstiegspunkt für die Gruppe und nicht der Bestand. Tatsächlich Delta und die AMEX Airline Index (NYSE: XAL) in virtuellen Lockstep gehandelt hat seit dieser späten Empfehlung Juli

Natürlich meine Erwartung, dass AMR (NYSE: AMR). würde in finanzielle Notlage geraten, unterstreicht der Wert der Bewertung unternehmensspezifischer Fahrer - insbesondere auf der Short-Seite. Aber meistens ist die Top-Down-Forderung für die richtige Branche wertvoller als der Bottom-up-Call für die richtigen Aktien.

2) Negative Cash-Flow-Bestände meiden, wenn das wirtschaftliche Umfeld unsicher bleibt.

Im Jahr 2011 empfahl ich ein paar Entwicklungsphase Biotech-Aktien, einschließlich Celsion (Nasdaq: CLSN) , Threshold Pharma (Nasdaq: THLD) und BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX) . Jedes dieser Unternehmen testet neue, neuartige Therapien und könnte - eines Tages - eine selbstgewählte Auswahl treffen.

Aber das ist die falsche Art von Unternehmen für schwache Volkswirtschaften. Diese Biotechs benötigen zur Finanzierung ihrer klinischen Studien Serienkapitalspritzen, und weil sie zu lange gewartet haben, um frisches Kapital zu beschaffen, sind ihre Aktien zerschlagen. Die Aussichten für das Jahr 2012 ist wahrscheinlich nicht besser, so wenig neue Biotech-Ideen von mir erwarten

[Investinganswers Feature: Wie Uncover Hoch Belohnung Stocks in der Biotech-Industrie].

3) Wenn einige denken, es ist eine sich abzeichnende Schwemme In einer bestimmten Branche haben sie wahrscheinlich Recht.

Anfang 2011 gab ein kleiner Stimmenchor den Anschein, dass die Solarenergiebranche und die Erdgasproduzenten einen Kampf einleiteten, um die Produktion hochzufahren, die verheerenden Schaden anrichten würde. Sie hatten recht, und infolgedessen fielen und fielen die Preise für Solarpaneele und für Erdgas.

Im Solarbereich flirten jetzt einige Unternehmen mit dem Bankrott. In der Erdgasindustrie gibt es nur wenige kurzfristige Treiber, um die Aussichten für die Industrie aufzuhellen. Wenn die Marktbereinigung kommt und das Angebot schließlich auf das Niveau der Nachfrage sinkt, werden diese Branchen ansprechend sein, aber bis dahin sind sie sicherlich totes Geld.

Angebot und Nachfrage werden immer der Schlüsselfaktor für Gewinne in jeder Branche sein, und ich lassen Sie dieses Konzept weg von mir, wenn an unternehmensspezifische Dynamik in dieser Energie Subsektoren suchen

[InvestingAnswers Eigenschaft: Forget Oil … Dies ist die größte Story in der Energie sein könne].

4) das nächste Quartal zählt immer <.

In den vergangenen Jahren tendierten die Anleger dazu, sich auf das kommende Jahr zu konzentrieren und Aktien zu kaufen, die wahrscheinlich solide Ergebnisse nach sich ziehen würden. Dies ist nicht mehr der Fall. In diesen Tagen werden Anleger eine Aktie bestrafen, wenn das aktuelle Quartal schwach ist, egal wie gut die längerfristige Sichtweise sein mag.

Im September habe ich eine optimistische Haltung gegenüber Micron Technology (Nasdaq: MU) , die Aktie war sehr günstig bei weniger als 75% des materiellen Buchwerts. Ich stellte fest, dass die Aktien in letzter Zeit schwach waren, "weil sich die Nachfrage nach DRAM [oder dynamischem Direktzugriffsspeicher] verlangsamt hat, was zu einem Überangebot an Chips geführt hat. Die gute Nachricht ist, dass sich die Preise später in diesem Jahr verbessern werden."

Später Jahr?

Ich habe die Realität nicht erkannt, dass Micron noch ein weiteres schlechtes Quartal davor hatte. Die Tabelle unten zeigt, wie das ausging. Du hättest diese Aktie für weniger als 5 Dollar kaufen können, wenn du auf das vierte Quartal gewartet hättest. Jeder wusste, dass es kommen würde, aber ich nahm irrtümlich an, dass Investoren über dieses Ereignis hinausschauen würden.

5) Bewertungen sind wichtig.

Dies ist eine Lektion, die ich vor Jahren vertieft habe, aber es ist es wert, für jene Anleger zu wiederholen, die diesen Fehler 2011 gemacht haben. Wenn eine Aktie eine wirklich reiche Bewertung hat, dann sollte sie sie nicht besitzen. Das Risiko ist viel größer als die Belohnung zu einer Zeit, in der so viele andere Aktien sehr niedrige Bewertungen haben.

Für jeden Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) zum Beispiel, der es schafft, in der Luft zu bleiben 60 mal nachlaufende Einnahmen, findest du vielleicht auch eine Netflix (Nasdaq: NFLX) , OpenTable (Nasdaq: OPEN) oder Sodastream (Nasdaq: SODA) , die 77%, 69% bzw. 56% von ihren 52-Wochen-Hochs, da hohe Wachstumserwartungen nicht erfüllt werden konnten.

Ich hätte lieber eine Aktie wie SodaStream, wenn sie nicht mehr von der Dynamik verfolgt wird Investoren. [Sie können meine Meinung lesen, ob das in diesem Artikel passiert ist oder nicht.]

Die investive Antwort: Wie werden diese Lehren meine Aussichten für 2012 beeinflussen? Nun, erwarten Sie einen kontinuierlichen Fokus auf preiswerte Aktien und eine fortwährende Suche nach potenziellen Short-Kandidaten, die durch eine noch schwache Wirtschaft gefährdet sein könnten.

Die kurz- bis mittelfristigen Aussichten erfordern eine Schwenkung zwischen Kaufgelegenheiten, wenn der Markt Wenn der Markt sich in einer längeren Aufwärtsbewegung befindet, sinkt er stark und nimmt Gewinnmitnahmen an. Ein ähnlicher Ansatz könnte auch nächstes Jahr für Sie der richtige Weg sein.

[Vermeiden Sie einige der häufigsten Anlegerfehler! 7 Wege, wie Stockbuyers ihre eigenen Erträge sabotieren.