Anleihen 101: So navigieren Sie in der komplexen Welt der Anleihen |

Der Rentenmarkt ist ein massiver Teil des globalen Finanzsystems. In der Tat ist es fast doppelt so groß wie der Aktienmarkt.

Der politische Stratege James Carville sagte einmal: "Ich dachte immer, es gäbe eine Reinkarnation, ich wollte als Präsident oder Papst oder 400er Baseballschläger zurückkommen. Aber jetzt möchte ich als Rentenmarkt zurückkommen. Sie können alle einschüchtern. "

Der Rentenmarkt mag einschüchternd sein, aber es muss nicht sein. Ein paar Schlüsselkonzepte und ein wenig Terminologie zu verstehen, wird Ihnen helfen, sich mit den Anlegern vertraut zu machen.

Anleihen sind einfach eine Möglichkeit für Regierungen und Unternehmen, Geld zu leihen. Anstatt Geld von einer Bank zu leihen, kann ein Unternehmen oder eine Regierung Anleihen an eine große Gruppe von Investoren verkaufen, um die Mittel zu beschaffen, die es braucht, um zu funktionieren oder zu wachsen. Die Ausgabe einer Anleihe ist in der Regel kostengünstiger als ein Bankkredit und bietet tendenziell mehr Flexibilität.

Für Anleger ist es hilfreich, sich selbst als Kreditgeber zu betrachten, wenn Sie in Anleihen investieren. Investoren kaufen Anleihen von dem Unternehmen / der Regierung, die sie emittiert, und das Unternehmen / die Regierung verspricht den Investoren den Kapitalbetrag plus Zinsen zurückzuzahlen. Zinszahlungen werden regelmäßig (in der Regel vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich) geleistet, bis die Anleihe "ausgereift" ist oder das Ende der vereinbarten Laufzeit erreicht hat.

Anleihen werden in unterschiedlichen Laufzeiten ausgegeben und können sehr kurzfristig (Tage oder Monate), kurzfristig (ein bis fünf Jahre), mittelfristig (sechs bis zehn Jahre) oder langfristig (mehr als zwölf Jahre) fällig werden). In der Regel gilt: Je länger die Laufzeit der Anleihe, desto höher ist der Kupon der Anleihe. Der Zinssatz sagt dem Anleger einfach die Höhe der Zinsen, die er oder sie über die Laufzeit der Anleihe erhalten wird. Zum Beispiel zahlt eine Anleihe mit einem Kupon von 5% und einem Nennwert von 1.000 USD den Anleihegläubiger jedes Jahr 50 USD.

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Anleihen haben auch eine Bonitätseinstufung, basierend auf der Wahrscheinlichkeit, dass sie vollständig zurückbezahlt werden. Diese Ratings variieren je nach Ratingagentur, die sie zuweist, aber sie reichen in der Regel von AAA für Anleihen höchster Qualität bis hin zu D für Obligationen mit oder ohne Zahlung.

Je niedriger die Bonität, desto höher das Ausfallrisiko. Für den Anleger bedeutet das höhere Renditechancen für die Übernahme von mehr Risiko.

Funktionsweise des Primäranleihemarkts

An Primärmärkten begebene Anleihen ähneln dem Börsengang eines Unternehmens. Unternehmen, die Geld über Anleihen beschaffen wollen, stimmen sich mit den Investmentbanken ab, um den Kuponsatz, die Bedingungen der Emission (die sogenannte Anleihevereinbarung) und den Gesamtbetrag des Geldes festzulegen, den das Unternehmen aufbringen wird.

Die Investmentbanken verkaufen die Anleihen dann durch ein Erstangebot an große institutionelle Investoren (die den Großteil der Anleihenkäufer ausmachen). Diese Anleihen werden von der kreditnehmenden Gesellschaft zu einem für alle Anleger einheitlichen Ausgabepreis ausgegeben. Dieser Standardpreis ist bekannt als der Nennwert, der in der Regel 1.000 USD pro Anleihe beträgt. Um jedoch die Dinge komplizierter zu machen, ist es üblich, dass ein Unternehmen Anleihen mit einem Abschlag (zum Beispiel den Verkauf einer 1.000-Dollar-Anleihe für 995 Dollar) oder eine Prämie (zum Beispiel einen 1.000-Dollar-Verkauf für 1.010 Dollar) ausgibt.

Die überwiegende Mehrheit der Privatanleger wird niemals am ersten Anleiheangebot eines Unternehmens teilnehmen. Es ist viel kostengünstiger für Unternehmen, direkt zu den großen institutionellen Anlegern zu gehen.

Aber Staatsanleihen, wie US-Staatsanleihen, sind für Privatpersonen relativ leicht am Primärmarkt zu kaufen. Staatsanleihen, einschließlich kommunaler Anleihen, haben im Allgemeinen niedrigere Renditen, aber auch ein geringeres Risiko und mehr Steuervorteile als Unternehmensanleihen. Staatsanleihen sind auch viel weniger komplexe Anlagen, perfekt für einen beginnenden Anleiheinvestor. Es besteht keine Notwendigkeit für einen Broker - Sie können Anleihen direkt bei TreasuryDirect bei TreasuryDirect kaufen.

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Sekundärmärkte

Nach dem Erstangebot können Anleger Anleihen auf dem Sekundärmarkt über Broker kaufen oder verkaufen. Denken Sie an einen Sekundärmarkt wie einen Gebrauchtwagenmarkt, wo einmal "neue" Anleihen aus zweiter Hand an andere Investoren verkauft werden.

Sekundärmärkte sind für kleinere Anleger viel leichter zugänglich und Sie müssen kein Investmentbanker sein. Es ist jedoch wichtig, dass die Anleger verstehen, wie sich die Anleihenkurse bewegen, wenn sich die Zinssätze ändern. Bei steigenden Zinsen fallen die Anleihekurse in der Regel. Das Gegenteil trifft auch zu - mit sinkenden Zinsen steigen die Anleihekurse.

Die Änderung der Zinssätze wirkt sich jedoch in Abhängigkeit von vielen Faktoren, einschließlich der Restlaufzeit, unterschiedlich aus. Das Anlegen einzelner Anleihen ist komplex und erfordert viel mehr Sorgfalt und Research als Aktienanlagen.

Wie bei allen Anlagen ist es wichtig, das Risiko beim Kauf von Anleihen zu bewerten. Sehen Sie sich den Preis, den Zinssatz, die Rendite, die Einlösungsmerkmale, die Besteuerung sowie die Kredithistorie und die Bonität des Unternehmens an, wenn Sie sich für eine bestimmte Anleihe entscheiden.

Es kann teuer werden, in einzelne Anleihen zu investieren, insbesondere wenn Sie mehrere verschiedene Anleihen kaufen möchten, um ein diversifiziertes Portfolio zu schaffen. Bei den meisten Brokern müssen Sie mindestens $ 5.000 pro Transaktion ausgeben (obwohl der Anleihemarkt größer ist, der Handel ist viel, viel seltener und erfolgt daher in viel größeren Schritten). Wenn Sie nicht über so viel Kapital verfügen, um zu investieren, ist eine günstige Anlagealternative ein Rentenfonds.

Rentenfonds

Möchten Sie Ihr Engagement in Anleihen erhöhen, ohne ein Anleihenexperte sein zu müssen? Versuchen Sie einen Rentenfonds. Rentenfonds können wie Aktienfonds über einen Broker erworben werden.

Rentenfonds bieten mehrere Vorteile gegenüber einzelnen Anleihen, einschließlich professioneller Verwaltung, Aufsicht und Diversifizierung. Ein Rentenfonds kann eine Vielzahl von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kreditratings (AAA bis D) und Arten (Staats- und Unternehmensanleihen) halten. Da all diese unterschiedlichen Anleihekurse unterschiedlich stark schwanken können, kann die Vielfalt eines Anleihefonds zur Risikoreduzierung beitragen.

Ein zusätzlicher Vorteil besteht darin, dass Rentenfonds in der Regel eine geringere Kaufsumme (250 bis 1.000 US-Dollar) als Privatanleger haben Fesseln. Der Nachteil besteht jedoch darin, dass Rentenfonds genau wie jeder andere Investmentfonds eine Aufwandsentschädigung erheben, die typischerweise zwischen 0,5% und 1,5% von der Jahresrendite abgezogen wird. Wenn Ihr Rentenfonds also 6% zurückgibt, kann die tatsächliche Rendite, die Sie erhalten, zwischen 4% und 5,5% nach Abzug der Kosten liegen.

Bond Exchange-Traded Funds

Für diejenigen, die an einer Obligationenanlage mit geringeren Kosten interessiert sind, ist ein Bond-ETF eine gute Alternative. Genau wie ein Rentenfonds können diese Wertpapiere mehrere Anleihen enthalten, diversifiziert nach Laufzeit, Kreditrisiko und / oder Art. Ein Hauptunterschied besteht darin, dass sie nicht aktiv verwaltet werden - was zu wesentlich niedrigeren Gebühren führt.

Renten-ETFs sind ähnlich wie Aktien, da sie an der Börse gehandelt werden. Wie die Aktien schwanken die ETF-Preise für Anleihen mit der Nachfrage. Wie Aktien können auch Anleihen-ETFs jederzeit verkauft werden.

Die investive Antwort: Für die meisten Privatanleger ist der beste Weg, in Anleihen zu investieren, TreasuryDirect, Renten-ETFs und Rentenfonds. In den meisten Fällen bewegen sich die Anleihekurse in die entgegengesetzte Richtung der Aktienkurse - Anleihen neigen dazu, zu zig zu gehen, wenn Aktien zackern. Auf lange Sicht besteht die Idee darin, dass Ihre Anleiheinvestmentgewinne Ihre Aktieninvestitionsverluste ausgleichen und umgekehrt - so können Sie ein diversifizierteres Portfolio mit einem geringeren Gesamtrisiko haben.