Verpassen Sie nicht Ihre Chance, bei der 2. Gehäuse Rebound Cash

Die Erholung in US-Gehäuse wurde Das durchdringende Thema seit dem finanziellen Zusammenbruch und hat einige der besten Renditen auf dem Markt angeboten. Die extreme Ungewissheit über Subprime-Kredite und sinkende Immobilienpreise trieb die Bauunternehmen und die Bauprodukte bis 2011 zu Feuerverkaufspreisen.

Rückblickend, verfluchen wir das, haben die meisten von uns auf die dreistelligen Zuwächse bei einigen Wohnimmobilien zurück geblickt Unternehmen in den zwei Jahren bis Mitte 2013 und wundernd, warum wir die Schrift an der Wand nicht sehen konnten.

Aber Sie sollten sich nicht zu schlecht schlagen - Sie könnten nur eine weitere Chance bekommen.

Die SPDR Der S & P Homebuilders Index Fund (NYSE: XHB) entwickelte sich mit einem Plus von nur 11% im letzten Jahr und einem Verlust von 1% in den letzten sechs Monaten schlechter als der Markt. Die Schwäche steht in starkem Kontrast zu dem 60% igen Anstieg des Index in den zwei Jahren bis Mitte 2013, zusammen mit dreistelligen Zuwächsen bei Aktien von Hausbauern wie KB Homes (NYSE: KBH) und Hovanian Enterprises (NYSE: HOV) .

Die Schwäche der Wohnimmobilienaktien folgt auf die schlechten Wohndaten in den letzten sechs Monaten des Jahres 2013 und im ersten Quartal dieses Jahres. Gegen die Winterschwäche und die enttäuschende Frühjahrsverkaufssaison gibt es starke Anzeichen für eine Erholung für den Rest des Jahres 2014 - und eine Tatsache, die die Branche seit Jahren stützen könnte.

Rebound 1,0: 2011 bis 2013

Es ist zunächst hilfreich Verstehen Sie die erste Stufe in der Wohnungswiederherstellung. Mitte 2011 hatten die Wohnungs- und Wohnimmobilienanteile die Schnäppchenpreise erreicht.

Eine Rekordsumme von 2,9 Millionen Immobilien wurde im Jahr 2010 eingereicht, 1 von 45 Immobilien im ganzen Land. Bankeigene Immobilien und solche, die in irgendeiner Phase der Zwangsvollstreckung standen, machten 24% aller Verkäufe aus.

Der NAHB / Wells Fargo Wohnungsmarktindex fiel von seiner konstanten Spanne zwischen 60 und 70 und fiel für drei Jahre unter 20. Die Zahl der Einfamilienhauswohnungen sank von 1,8 Millionen im Jahr 2006 auf weniger als 400 000 und blieb dort jahrelang liegen.

Mitte 2011 begannen sich die Anleger zu fragen, ob Immobilien jemals wieder eine Investition sein könnten. Wie bei den meisten großen Investitionen war es dieser Moment der Kapitulation, der riesige Gewinne trieb.

In den nächsten zwei Jahren haben Investoren und Immobilienkäufer Immobilien gekauft. Der Wohnungsrückgang trieb Bau und Verkauf von Bauprodukten voran, was der Wirtschaft einen allgemeinen Aufschwung bescherte.

Aber die guten Zeiten konnten nicht ewig dauern.

Rebound 2.0: Juli 2014 Um …

Ab Mitte der letzten Jahr, fiel der Wohnungsmarkt wieder auf harte Zeiten. Der Neubau von Einfamilienhäusern ist gegenüber dem Höchststand von 2013 um 20% zurückgegangen, und die Verkäufe bestehender Häuser sind im März um fast 14% eingebrochen. Der historisch kalte Winter hinter uns, viele beginnen sich zu fragen, ob wir eine Frühjahrsverkaufssaison völlig vermisst haben, und die Wohnungsaktien wurden getroffen.

Es scheint, dass die langsame Frühjahrssaison einem Sommerboom weichen wird. Die Verkäufe von Neubauten stiegen im Mai auf 504.000 Einheiten, die höchste seit sechs Jahren, und die Lagerbestände verringerten sich auf 4,5 Monate. Der Verkauf von bestehenden Eigenheimen stieg im Mai um 4,9% auf annualisierte 4,9 Millionen Einheiten, und der April-Umsatz wurde revidiert. Der Housing Market Index kletterte im Juni um 4 Punkte auf 49, was eine stärkere Baukonjunktur vorhersehen könnte.

Das langfristige kumulative Angebot neuer Häuser zu verfolgen, hat mich am meisten begeistert. Trotz einer Erholung des Housing Market Index haben sich die Starts auf den langfristigen Durchschnitt noch nicht erholt. Nach Census Bureau Daten, Einfamilienhäuser beginnt durchschnittlich 1,1 Millionen pro Jahr in der Dekade bis 2000, aber durchschnittlich nur 515.000 pro Jahr in den letzten fünf Jahren. Der Markt hat sich von einem Überschuss von 2,5 Millionen Haushalten auf dem Höhepunkt des Booms zu einem derzeitigen Defizit von 1,2 Millionen Haushalten entwickelt.

Die Wohnungsbildung hat sich in den letzten paar Jahren verlangsamt, da die Boomer und Millenials das Nachfragebild verändern Kollege Dorian Davis kürzlich untersucht), aber das erklärt nicht das Defizit an neuen Häusern, das bis nächstes Jahr 1,5 Millionen erreichen könnte. Der Bau neuer Wohnungen wird in den nächsten Jahren zunehmen, wenn die Vereinigten Staaten einen ernsthaften Mangel an Versorgung vermeiden wollen.

Gegen das Potenzial für einen erneuten Aufschwung des Wohnungsbaus heben sich zwei Unternehmen aus den Branchen Bauunternehmen und Bauprodukte ab.

Brookfield Residential Properties (NYSE: BRP) ist ein relativ kleiner Bauträger, der sowohl in Kanada als auch in Kanada tätig ist Die Vereinigten Staaten. Aktien stiegen in den zwei Jahren bis Mitte 2013 um 89%, sind aber in den letzten sechs Monaten um 14% gefallen. Die Aktien werden 13,1-mal gehandelt. Das erwartete Ergebnis für 2014 wird voraussichtlich um 31% gegenüber dem Vorjahr steigen. Der Umsatz soll in diesem Jahr um 20% auf 1,6 Mrd. USD und im nächsten Jahr auf 17% steigen.

Brookfield hat ein bedeutendes Geschäft in der Land- und Grundstücksentwicklung. 2013 wurden 28% der Einnahmen aus Grundstücksschließungen erzielt profitieren von steigenden Grundstückskosten und Bruttomargen so hoch wie 46% für Landverkäufe im letzten Jahr. Im Vergleich dazu betrugen die Bruttomargen für Eigenheimverkäufe letztes Jahr nur 21%.

Mein Kursziel von $ 26,25 für BRP basiert auf einem Vielfachen des 15-fachen geschätzten Gewinns von $ 1,75 in den nächsten vier Quartalen, was einem Anstieg von fast 30% entspricht aktuelle Stand.

Masco Corp. (NYSE: MAS) ist das größte Unternehmen in Nordamerika für Küche und Bad Schränke und Isolierungsinstallation. Aktien stiegen in den zwei Jahren bis Mitte 2013 um 61%, in den letzten sechs Monaten jedoch um 2,6%. Die Aktien werden 22,1-mal höher gehandelt als erwartet für das Jahr 2014, das 2013 voraussichtlich um 31% steigen wird. Der Umsatz soll in diesem Jahr um 6,7% auf 8,7 Mrd. USD und weitere 8,2% im nächsten Jahr steigen.

Letztes Jahr war das erste Jahr In den letzten fünf Jahren hat das Unternehmen keine Wertberichtigung vorgenommen, und die Anleger haben möglicherweise noch die Möglichkeit, eine Position zum Turnaround aufzubauen. Während Aktien relativ teuer sind, mag ich Masco wegen seines diversifizierten Engagements sowohl bei neuen Verkäufen als auch bei Umbauten. Mein Ziel von 25,30 USD basiert auf einem Vielfachen des 22-fachen geschätzten Gewinns von 1,15 USD je Aktie in den nächsten vier Quartalen. Das ist ein Plus von 17%.

Zu ​​beachtende Risiken: Nach dreistelligen Renditen in den letzten Jahren sehen viele Wohnungstitel relativ teuer aus. Während der Wohnungsmarkt schließlich zu langfristigen Durchschnittsumsätzen für den Verkauf zurückkehren und die Industrie im Allgemeinen unterstützen sollte, müssen Investoren anspruchsvoller sein und nach "Best-of-Breed" -Namen Ausschau halten.

Action to Taking -> Ein anderer Die Erholung der Wohnungen sollte allen Unternehmen der Branche zugute kommen, aber die Anleger sollten weiterhin selektiv vorgehen. Bauherren wie Brookfield Residential, die stark von steigenden Grundstückspreisen betroffen sind, und Bauunternehmen wie Masco, die sowohl Umbauarbeiten als auch Neubauten durchführen, sollten sich relativ gut entwickeln.