Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Verrechnung, Amortisation und Explorationsaufwand (EBITDAX) Definition & Beispiel |

Was es ist:

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Exploration (EBITDAX) ist ein Maß für die Betriebsleistung eines Unternehmens in der Öl- und Gasindustrie. Im Wesentlichen ist es eine Möglichkeit, die Leistung eines Unternehmens zu bewerten, ohne Finanzierungsentscheidungen, buchhalterische Entscheidungen, ungewöhnliche Ereignisse, Steuerumgebungen oder Schwankungen der Explorationskosten berücksichtigen zu müssen.

EBITDAX wird berechnet, indem die nicht zahlungswirksamen Abschreibungen addiert werden und Amortisation sowie Aufwendungen im Zusammenhang mit der Exploration zum Betriebsertrag.

Die Formel für EBITDAX lautet:

EBITDAX = EBIT + Abschreibungen + Amortisation + Explorationsausgaben

So funktioniert es (Beispiel):

EBITDAX wird anhand der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens berechnet. Sie ist nicht als Werbebuchung enthalten, kann aber leicht mithilfe der anderen Werbebuchungen abgeleitet werden, die in einer Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden müssen.

Betrachten wir eine hypothetische Gewinn- und Verlustrechnung für Firma XYZ:

Verwendung der Formel XYZ's EBITDAX ist:

EBITDAX = $ 750.000 + 100.000 + 50.000 + 10.000 = $ 910.000

Warum es wichtig ist:

Das EBITDA ist eine der am meisten verwendeten operativen Kennzahlen von Analysten, aber EBITDAX ist weit weniger beliebt. EBITDAX berücksichtigt nicht die direkten Auswirkungen von Finanzierungsentscheidungen, was den Vergleich der betrieblichen Leistung von Unternehmen erleichtert, berücksichtigt aber auch keine Explorationskosten, die Ergebnisse verfälschen oder für das Unternehmen auf normalem Wege charakteristisch sind. Infolgedessen ermöglicht es EBITDAX Analysten, sich auf das Ergebnis operativer Entscheidungen zu konzentrieren und dabei die meisten Auswirkungen nicht operativer Entscheidungen auszuschließen. Dies ermöglicht es den Anlegern, sich als einziges Leistungsmaß auf die normale operative Rentabilität zu konzentrieren. Eine solche Analyse ist besonders wichtig beim Vergleich ähnlicher Unternehmen in einer einzigen Branche. In der Öl- und Gasindustrie hilft EBITDAX Analysten dabei, zu bestimmen, wie viel Geld ein Unternehmen "wirklich" für Kreditzahlungen aus einer Akquisition aufwenden müsste.

EBITDAX kann ebenso wie EBITDA bei falscher Anwendung täuschen. Es ist besonders ungeeignet für Unternehmen mit hohen Schuldenlasten oder solche, die häufig teure Ausrüstung aufrüsten müssen. Darüber hinaus kann EBITDAX von Unternehmen mit geringem Nettoeinkommen oder schrecklichen Explorationstalenten in Aussicht gestellt werden, um ihre Rentabilität zu verkürzen. EBITDAX wird fast immer höher sein als das ausgewiesene Nettoeinkommen.

Da EBITDAX nicht durch allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze geregelt ist (GAAP , ein Rahmenwerk von Rechnungslegungsstandards, Regeln und Verfahren), befinden sich Investoren bei das Ermessen des Unternehmens zu entscheiden, was von einer Periode zur nächsten in die Berechnung einbezogen wird und was nicht. Bei der Analyse des EBITDAX einer Firma ist es daher am besten, dies in Verbindung mit anderen Faktoren wie Investitionsausgaben, Änderungen des Working Capital-Bedarfs, Schuldenzahlungen und natürlich Explorationsausgaben zu tun.