Selbst nach 1960-stündigem Anstieg dieses Titels ist es immer noch ein Kauf |

Wenn Unternehmen an die Börse gehen, sind Investoren oft voller Vorfreude. Aber nicht alle Börsengänge sind begeistert.

Vor einem Jahrzehnt beispielsweise haben mehr als ein Analyst Zweifel am Börsengang eines bekannten Unternehmens geäußert. Eine hohe Hebelwirkung und operative Ineffizienz hätten die Aktie bestenfalls in Frage gestellt, warnten sie.

Die Aktie war von Anfang an volatil, verlor im Börsenjahr 2004 um 24% und stieg 2005 um 27%.

Dann der Markt begann konsequent bestrafen das Unternehmen für seine schwere Schulden, schwerfälligen Geschäftsmodell und schwächelnde Gewinne, Senden von Aktien um 2% in 2006 und 19% im Jahr 2007. Mit dem zusätzlichen Gewicht der Finanzkrise sank der Bestand 83% im Jahr 2008.

Nur vier Jahre nach dem Debüt bei etwa $ 27 pro Aktie erreichte diese Aktie Tiefstände zwischen $ 1,40 und $ 2.

Nun, die Dinge sind jetzt ganz anders.

Die Aktie hat eines der beeindruckendsten Comebacks von das letzte halbe Jahrzehnt, stieg 1.960% seit Anfang 2009. Es handelt jetzt über 70 $ pro Aktie.

Dies wäre unmöglich gewesen, wenn die Firma, Automobilzulieferer TRW Automotive (NYSE: TRW) , hatte die Schulden nicht reduziert und konzentrierte sich weiterhin auf Umstrukturierungsmaßnahmen, die vor der Rezession eingeleitet wurden. Heute ist TRW einer der magersten und am wenigsten verschuldeten Akteure in seiner Branche und hat in den Monaten vor seinem Börsengang eine Verschuldung von $ 1,3 Milliarden gegenüber einem Höchststand von fast $ 4 Milliarden verbucht.

TRWs Verschuldungsgrad von 0,4 liegt darunter der Branchendurchschnitt von 0,5. Das Rating von Moody's und S & P wurde kürzlich auf Investment Grade angehoben.

Das Unternehmen hat auch in fast allen wichtigen Bewertungs-, Wachstums- und Profitabilitätsbereichen einen Vorsprung gegenüber der Branche, wie die folgende Tabelle zeigt.

Quelle: Morningstar

Jetzt stellt sich die Frage, ob TRW die Aktionäre mit überdurchschnittlichen Renditen belohnen kann. Ich denke, es kann.

Mit der Autoindustrie jetzt auf einem festen Wachstumskurs nach fast zusammenbrechen während der Finanzkrise, sollte es weiterhin eine solide Nachfrage nach der Vielzahl von Autoteilen TRW für Autohersteller geben. Diese Produkte reichen von Lenk-, Brems- und Federungssystemen bis hin zu Motorkomponenten, Klimaregelungssystemen und Berührungssensoren für die Fahrzeuginnenraumsteuerung.

TRW ist ein führendes Unternehmen in einem sich schnell wandelnden Bereich der Sicherheitstechnik und liefert das Unternehmen Solche Produkte für mindestens 40 Autohersteller, einschließlich der Giganten der Branche. Neben bewährten Sicherheitsmerkmalen wie Airbags, Sicherheitsgurten, Reifendruckwächtern und Antiblockiersystemen entwickelt das Unternehmen viele der fortschrittlichsten Sicherheitstechnologien, die gerade weit verbreitet sind, wie die Kollisionsvermeidungsbremsung und die computergestützte Lenkung.

Zu den neuesten Angeboten von TRW gehört ein Korrektursystem für Spurabweichungen, das letzten Monat in Europa verfügbar wurde. Das System lenkt ein Fahrzeug in die Mitte seiner Fahrspur, wenn eine Onboard-Kamera das Fahrzeug in Richtung Median ablenkt. In ähnlicher Weise werden alle 2014 Jeep Cherokee Modelle eine zukunftsweisende Objekterkennungskamera enthalten, die hilft, Fahrzeugdrift zu verhindern. Auch bei Kollisionen hilft die Kamera bei der Fernlichtsteuerung und beim Bremsen.

Rund 17% des jährlichen Umsatzes von TRW von 17 Milliarden US-Dollar machen Sicherheitssysteme aus. Die Fahrzeugsicherheit dürfte jedoch das größte Wachstumsgebiet für TRW sein, da dies für die meisten Verbraucher ein zentrales Anliegen ist. Darüber hinaus entwickeln sich die Sicherheitsstandards bis zu dem Punkt, dass die Spurverlassenskorrektur und andere "aktive" Sicherheitsfunktionen bald für Fahrzeuge erforderlich sein können, die eine Fünf-Sterne-Crashsicherheit erhalten.

Ich suche also nach Sicherheit Produkte werden in den kommenden vier oder fünf Jahren auf rund 30% des Gesamtumsatzes von TRW steigen, vielleicht sogar noch mehr. Der Umsatz in diesem Bereich dürfte auch durch die steigende Nachfrage in China, Brasilien und anderen Entwicklungsländern, die schnell ähnliche Sicherheitsstandards für Kraftfahrzeuge wie in den Industrieländern entwickeln, ansteigen.

Zu beachtende Risiken: TRW muss insbesondere die Ausgaben für F & E im Auge behalten, da einige Wettbewerber derzeit mehr Geld in F & E investieren. Wenn man nicht mithalten kann, könnte dies die führende Position von TRW auf dem wichtigen Markt für automatische Sicherheit gefährden.

Action to Taking -> Das Comeback von TRW ist noch lange nicht abgeschlossen. Basierend auf den stark verbesserten Wettbewerbs- und Finanzpositionen des Unternehmens stimme ich den Konsensschätzungen für ein Gewinnwachstum von gut 11% pro Jahr von derzeit 8,17 USD auf 14 USD im Jahr 2019 zu.

Da mehr Anleger den Wert von TRW anerkennen, gibt es ein ausgezeichnetes Ergebnis Chance, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie in den historischen Bereich von 15 zurückgehen könnte - jetzt handeln Aktien für nur 9-fache Gewinne. Dies bedeutet eine mögliche Kurssteigerung von 188% auf 210 $ pro Aktie von aktuell 73 $. Da TRW nach wie vor sehr attraktive Wachstumsaussichten hat, sollten Anleger ernsthaft in Erwägung ziehen, sie in ihr Portfolio aufzunehmen.