Was ist ein Bärenmarkt?
Was ist ein VOB/B-Vertrag? Fünf Fragen an Rechtsanwalt Ulrich Hartmann
Inhaltsverzeichnis:
- Wie lange halten die Bärenmärkte?
- Ein Bärenmarkt in der Grafik
- Was verursacht einen Bärenmarkt?
- Wie erkennt man, ob ein Bärenmarkt voraus ist?
- Was kommt als nächstes?
- Finden die besten Broker für den Aktienhandel
- Lernen Was tun, wenn die Börse zusammenbricht
- Wie eine Börsenkorrektur von einem Crash zu unterscheiden
Die gefürchteten Worte „Bärenmarkt“ machen vielen Investoren Angst. Ein Bärenmarkt entsteht, wenn die Anlagepreise um mehr als 20% von ihrem letzten Hoch fallen. Für einen Gesamtmarkt kann es Bärenmärkte geben, z. B. im Dow Jones Industrial Average oder im S & P 500 sowie für einzelne Aktien.
Während 20% die Schwelle sind, sinken die Bärenmärkte oft über einen längeren Zeitraum, nicht alle gleichzeitig. Obwohl der Markt einige gelegentliche "Erholungsrallyes" hat, ist der allgemeine Trend nach unten gerichtet. Schließlich beginnen die Anleger, Aktien zu attraktiven Preisen zu finden und zu kaufen, und der Markt erreicht den Tiefpunkt, wodurch der Bärenmarkt offiziell beendet wird.
Die Bärenmärkte sind durch den Pessimismus der Anleger und ein geringes Vertrauen gekennzeichnet. Während eines Bärenmarkts scheinen die Anleger oft gute Nachrichten zu ignorieren und weiterhin schnell zu verkaufen, was die Preise - und die Stimmung - noch weiter nach unten drückt.
Im Gegensatz dazu sind die Anleger in einem Bullenmarkt optimistisch und belohnen selbst bescheidene gute Nachrichten mit höheren Aktienkursen, was eine Aufwärtsspirale befeuert. Bullenmärkte sind in der Regel viel länger als Bärenmärkte.
Die Anleger können bei einer einzelnen Aktie pessimistisch sein, diese Stimmung kann jedoch den gesamten Markt nicht beeinträchtigen. Wenn der Markt jedoch bärisch wird, sinken fast alle Aktien in diesem Markt, auch wenn sie einzeln gute Nachrichten und wachsende Gewinne berichten.
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Wie lange halten die Bärenmärkte?
Bärenmärkte sind die größeren, grausameren Versionen von „Marktkorrekturen“, die in der Regel kurze, flache Abschwünge des Marktes darstellen. Was auf den ersten Blick eine Korrektur zu sein scheint, kann schnell zu einem Bärenmarkt werden, wenn die Aktien weiter fallen. Während jeder Abschwung anders ist, kategorisieren die Anleger jeden nach seiner Tiefe. Zum Beispiel:
Bärenmärkte sind die größeren, grausameren Versionen von „Marktkorrekturen“, die in der Regel kurz und flach auf dem Markt abnehmen.
- Korrekturen sind oft relativ kurz und flach. Seit der Finanzkrise 2008-2009 gab es fünf Korrekturen von mindestens 10%, wobei die Aktienbestände in jedem Zeitraum um durchschnittlich 14,3% zurückgingen.
- Bärenmärkte tendieren dazu, länger zu dauern und tiefer einzutauchen. Die drei Bärenmärkte sind seit 1987 in einem durchschnittlichen Zeitraum von 1,4 Jahren um 46,5% gefallen.
- Inzwischen haben die letzten drei Bullenmärkte im Durchschnitt fast neun Jahre gedauert.
- Der S & P 500 hat in den letzten 75 Jahren elf Bärenmärkte erlebt.
Ein Bärenmarkt in der Grafik
Wie der Name schon sagt, können Bärenmärkte unheimlich sein. Um zu verstehen, wie ein Bärenmarkt grafisch aussieht, werfen Sie einen Blick auf den Markt für den Zeitraum 2000-2003, der durch den S & P 500-Index dargestellt wird. Ende 2000 stand die US-Wirtschaft vor einer Rezession.
Auf dieser Grafik sehen Sie den Marktabsturz im März 2000, der den Bärenmarkt auf längere Sicht anregte, als der Dot-Com-Boom zum Erliegen kam. Trotz dieses Zusammenbruchs setzte der Markt jedoch erst im selben Jahr nachhaltig nach unten. Der Bärenmarkt im S & P 500 erreichte seinen niedrigsten Stand bis Ende 2002 nicht, etwa 2,5 Jahre nach seinem Bullenmarkt.
Wie ist das mit der jüngsten Rezession zu vergleichen? Um ein berühmtes Zitat auszuleihen: "Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich."
Hier zeigte der Markt bis Oktober 2007 keine klare Aufteilung, aber dann bewegte er sich schnell. Die Aktienkurse fielen im gesamten Jahr 2008 - dem klassischen Verhalten eines Bärenmarktes - nach unten, bevor sie im März 2009 ihren Tiefstand erreichten.
Sehen Sie sich dagegen die Korrektur für 2015-2016 an, die eher aus Besorgnis über die Verschuldung Chinas und steigende Zinssätze als durch eine Rezession in den USA ausgelöst wurde.
Diese Korrektur ist insbesondere im Rückblick nicht ganz so ausgeprägt. Von seinem November-Hoch bis zu seinem Tief im Februar 2016 fiel der Markt um mehr als 13%, was nicht ausreicht, um ein Bärenmarkt zu sein. Dieser Rückgang ist eine solide Korrektur, und der Markt stieg kurz darauf weiter an. Es war eine wichtige Zeit für Discountkäufer, für billige Aktien aufzutauchen.
Was verursacht einen Bärenmarkt?
Ein Bärenmarkt tritt häufig unmittelbar vor oder nach dem Eintritt der Wirtschaft in eine Rezession auf.
Bärenmärkte sagen zwar oft eine Rezession voraus, tun dies aber nicht immer.
Die Anleger beobachten die wichtigsten wirtschaftlichen Signale - Einstellung, Lohnwachstum, Inflation und Zinssätze - sorgfältig, um zu beurteilen, wann sich die Wirtschaft verlangsamt. Wenn sie eine schrumpfende Wirtschaft sehen, erwarten sie in naher Zukunft einen Rückgang der Unternehmensgewinne und verkaufen Aktien, was den Markt nach unten drückt. Masseninvestoren sind in der Lage, Rezessionen vorherzusagen, so dass ein Bärenmarkt in der Regel mehr Arbeitslosigkeit und härtere wirtschaftliche Zeiten signalisiert.
Dies war sicherlich der Fall für die Bärenmärkte 2000-2003 und 2007-2009. Der berüchtigte Bärenmarkt von 1987 war jedoch ein anderes Tier, da der Dow Jones Industrial Average an einem einzigen Tag um 22,6% fiel. Es war ein Crash für die Ewigkeit, und der Abstieg versetzte den Markt technisch in einen bärischen Funk. Der Markt sank kurzfristig um 33,5%, aber eine Rezession war fast drei Jahre entfernt. Aufgrund der starken zugrunde liegenden Wirtschaft war dieser Bärenmarkt mit nur 101 Tagen einer der kürzesten, der je verzeichnet wurde.
Bärenmärkte sagen zwar oft eine Rezession voraus, tun dies aber nicht immer.
Wie erkennt man, ob ein Bärenmarkt voraus ist?
Die Bärenmärkte sehen im Nachhinein offensichtlich aus, aber wie gesagt: "Niemand klingelt oben." Es ist nicht leicht zu bestimmen, wann die Aktienkurse ihren Höhepunkt erreicht haben und Sie in einen Bärenmarkt eintreten, oder vorherzusagen, ob eine relativ milde Korrektur eintrifft verwandeln Sie sich in einen ausgewachsenen Bären.
Investoren haben jedoch einige Faustregeln. Eine der besten Methoden, um zu bestimmen, ob ein Bärenmarkt wahrscheinlich ist, ist die Beobachtung der Zinssätze. Wenn die Federal Reserve die Zinsen als Reaktion auf eine nachlassende Wirtschaft senkt, ist dies ein guter Anhaltspunkt dafür, dass ein Bärenmarkt auf dem Weg sein könnte. Manchmal beginnt jedoch ein Bärenmarkt, noch bevor die Zinssätze gesenkt werden.
Es ist nicht leicht zu bestimmen, wann die Aktienkurse ihren Höhepunkt erreicht haben und Sie in einen Bärenmarkt eintreten. Oder Sie können vorhersagen, ob eine relativ milde Korrektur zu einem ausgewachsenen Bären wird.
Sehen Sie sich beispielsweise an, wann die Fed die Zinssätze in der Nähe der letzten beiden Bärenmärkte senkte. Im Januar 2001 sank die Zentralbank die Zinsen von 6,5% auf 6%, während der Bärenmarkt im März 2000 offiziell begann. Im Abschwung von 2007 wurde die Situation umgekehrt. Mitte September 2007 senkte die Fed die Leitzinsen von 5,25% auf 4,75%, und der Bär stand kurz hinter den Fersen des Marktes. Niedrigere Zinssätze sind keine Garantie, aber sie sind ein Wegweiser für härtere Zeiten.
Wann immer der nächste Bärenmarkt seinen Kopf erhebt, sollten Sie bereit sein.
