Tag-Along-Rechte Definition & Beispiel |
Tag-Along and Drag-Along Rights
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Auch Co-Sale-Rechte genannt, Tag-Along-Rechte erlauben Minderheitsaktionären, ihre Anteile an einem Unternehmen zu veräußern, wenn ein Mehrheitsaktionär seinen Anteil an einem Unternehmen verkaufen möchte.
So funktioniert es (Beispiel):
Nehmen wir an, Firma XYZ ist ein Start-up-Unternehmen für das Kapital. Sie stellt einen Geschäftsplan zusammen und spricht mit Dutzenden potenzieller Investoren, von denen viele Aktien kaufen. Unternehmen XYZ ist bestrebt, diese Aktien mit Tag-Along-Rechten anzubieten.
Firma XYZ spricht auch mit einer Risikokapitalfirma, die sich bereit erklärt, so viel Geld zu investieren, dass sie 55% Eigentümerin des Unternehmens wird (Mehrheitsanteil)).
Die Risikokapitalfirma hilft, das Unternehmen zu führen und es zu einem Erfolg zu machen. Fünf Jahre später will er seinen Anteil an dem Geschäft verkaufen und findet einen Käufer, Unternehmen A, der anbietet, die Aktien für etwa 20 US-Dollar zu kaufen. Weil die Minderheitsaktionäre Tag-Along-Rechte haben, können sie sich der Venture-Capital-Firma anschließen und ihre Aktien zum Verkauf an Unternehmen A zu $ 20 anbieten.
Warum es wichtig ist:
Tag-Along-Rechte sind normalerweise gut für Minderheit Aktionäre, weil sie den Aktionären die Möglichkeit geben, von einem Geschäft zu profitieren, das ein anderer Aktionär anstreben kann. Insbesondere hat ein Mehrheitsaktionär möglicherweise Zugang zu potenziellen Käufern und kann möglicherweise bessere Konditionen oder Preise aushandeln als die Minderheitsaktionäre. Darüber hinaus kann es schwierig sein, Käufer für Aktien von Privatunternehmen zu finden. Mit Tag-Along-Rechten können Minderheitsaktionäre auf eine Liquiditätschance springen.
Ein Nachteil von Tag-Along-Rechten ist, dass die Käufer dieser Aktien (in unserem Beispiel Unternehmen A) eine sehr große Mehrheit haben können in der erworbenen Gesellschaft, die die verbleibenden Aktionäre verunsichern kann und bedeuten kann, dass ein neuer Vorstand oder eine neue Geschäftsführung auf dem Weg ist.
