Royalty Trust Definition & Beispiel |

Was es ist:

Ein Royalty-Trust ist eine Art von Corporation, die als Eigentümer von erstellt wurde die Mineralrechte an Brunnen, Minen und ähnlichen Grundstücken. Es besteht nur, um Erträge aus dem Verkauf der Vermögenswerte der Immobilie (Gold, Öl usw.) an die Aktionäre weiterzugeben. Solange der Großteil des Einkommens (mindestens 90%) in Form von Ausschüttungen oder Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet wird, wird auf Unternehmensebene keine Einkommensteuer gezahlt.

Funktionsweise (Beispiel):

Royalty-Trusts sind in den USA und Kanada am häufigsten anzutreffen. In den USA führt eine Fremdfirma die eigentlichen Tätigkeiten der Immobilien durch, und die Trusts dürfen keine zusätzlichen Immobilien erwerben. Die Trusts sind keine Partnerschaften oder Unternehmen und haben in der Regel kein Management oder Mitarbeiter, sondern werden von Finanzinstituten betrieben. Andere Unternehmen produzieren die Ressourcen und zahlen Lizenzgebühren an den Trust.

Der typische Energy-Royalty-Trust besitzt Produktionsrechte für eine Gruppe von Öl- und Gasfeldern. Die Öl- und Gasfelder sind im Allgemeinen ausgereift und werden über mehrere Jahre allmählich abgebaut. Bis die Felder voll genutzt sind, produzieren sie weiterhin solide Cashflows mit minimalem Investitionsbedarf: Infrastruktur zum Pumpen, Lagern und Transportieren von Öl ist bereits vorhanden. Es sind diese sicheren, stabilen Cashflows, die die großen Ausschüttungen des Trust stützen.

Im Grunde ist der Besitz eines Trust wie der Besitz eines Stücks eines kontinuierlichen Stroms von Öl- und Gasproduktion.

Arten von Lizenztreuhand

Es gibt zwei Haupttypen von Trusts: American und Canadian. Amerikanische Trust-Trusts konzentrieren sich im Allgemeinen darauf, ihre vorhandenen Vermögenswerte zu erhalten, anstatt Kapitalausgaben zu tätigen. Sie verteilen im Allgemeinen Geld, bis ihre natürlichen Ressourcen aufgebraucht sind (daher ist es wichtig, dass die Reserven eines bestimmten Fonds bekannt sind). Die hohe Ausschüttung amerikanischer Trusts mag auf kurze Sicht attraktiv sein, aber der Nachteil ist, dass sie den Trusts nur sehr wenig Geld für künftiges Wachstum lässt.

Mitte der 1980er Jahre beschränkte der Kongress die Arten von Vermögenswerten, die Trusts halten konnten. Darüber hinaus durften US-Trusts keine neuen Akquisitionen finanzieren, indem sie entweder neue Anteile ausstellten oder Fremdkapital aufnehmen. Jetzt, wo ihre Reserven versiegen, haben US-Energie-Trusts keinen Wert mehr und werden aufgelöst. Darüber hinaus sind die Ausschüttungen von US-Trusts, teilweise dank dieser Gesetzgebung, nicht für den kürzlich reduzierten Steuersatz von 15% auf Dividenden geeignet.

Das kanadische Trustgesetz hat sich nie so drastisch geändert wie in den USA Trusts können jetzt zweistellige prozentuale Renditen zahlen und bieten den Anlegern ein steuergünstiges Engagement im lukrativen Energiemarkt. Kanadische Trusts können durch die Ausgabe von Aktien oder durch die Aufnahme von Geld Geld beschaffen, und oft nutzen sie dieses Geld, um neue Reserven zu kaufen oder bestehende zu entwickeln. Diese Fähigkeit, die Ausschüttungen unbegrenzt aufrecht zu erhalten und zu erhöhen, macht die kanadischen Trusts für viele Anleger attraktiver. Allerdings sind sie normalerweise nicht an amerikanischen Börsen notiert (obwohl einige kanadische Trusts interlisting sind, was bedeutet, dass sie sowohl in Kanada als auch in den USA handeln) und ihre Werte werden durch Wechselkurse beeinflusst. Anleger sollten beachten, dass die Gesetzgebung kanadischer Trusts die Besteuerung ändern kann, wodurch ihre Renditen begrenzt werden.

Warum es wichtig ist:

Royalty Trusts bieten Anlegern Renditen, die im Allgemeinen höher sind als die von Aktien und Anleihen sie bieten in der Regel ein stetiges, vorhersehbares Einkommen.

Die steuerlichen Auswirkungen von Investitionen in Stiftungsfonds sind kompliziert. Ausschüttungen von US-Trusts werden als reguläres Einkommen versteuert und nicht mit dem niedrigeren Dividendensteuersatz von 15%, und Anleger müssen möglicherweise in den Staaten, in denen der Trust tätig ist, Steuererklärungen abgeben. Glücklicherweise zahlen Anleger für einen Teil dieser Ausschüttungen keine Steuern, bis sie ihre Anteile verkaufen, weil sie als Kapitalrückflüsse gelten, was die Kostenbasis des Anlegers reduziert und keine laufende Steuerschuld generiert. Die Anteilinhaber haben außerdem Anspruch auf bestimmte Abzüge aufgrund der Wertminderung des Vermögens des Fonds.

Kanadische Energietrusts neigen dazu, steuerlich effizienter zu sein als US-Trusts, weil sie ihren Cashflow reinvestieren, wodurch ihre Dividenden im Allgemeinen für den Dividendensteuersatz von 15% in Frage kommen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die meisten Dividendenzahlungen von kanadischen Trusts auch einer kanadischen Quellensteuer von 15% unterliegen. Amerikanische Anleger können eine ausländische Steuergutschrift auf IRS-Formular 1116 beantragen, aber dies kann schwierig sein, wenn ein Anleger die Anteile an einem steuerfreien IRA-Konto hält.

Wie bereits erwähnt, hat die kanadische Regierung kürzlich erlassene Gesetze erlassen würde die Besteuerung von kanadischen Trusts auf Unternehmensebene initiieren. Während nichts definitiv ist, ist es möglich, dass dies die zukünftigen Verteilungen dieser Trusts stark einschränken könnte.